行情回顾：近期油价整体是区间震荡走势，俄乌和谈及委内瑞拉局势的错综复杂，使市场难以抉择方向。
　　观点总结：我们认为短期油价或震荡偏弱，但需注意波动率上升的风险。原油市场短期的主要影响因素是地缘问题的发展：一是俄乌和谈，二是委内瑞拉。从特朗普政府的角度出发，其一直致力于用减少援助的方式对乌施压，用压低油价的方式对俄施压，促使双方回到谈判桌前，虽然当前各方利益诉求冲突较大，谈判进程较为曲折，但也不排除双方在美国的斡旋下，先达成一个框架性协议，然后再进行后续谈判，俄乌和谈的可能仍是当前油价面临的最大利空。另一方面，若特朗普政府希望通过低油价保持对俄经济的压制，那么其激化委内瑞拉局势的可能性就不高。考虑到地缘局势不确定性仍然较高，而SCVIX指数处于相对低位，风险偏好较高的投资者建议可以关注做多期权波动率的机会。
　　风险提示：地缘局势的不确定性。