【行情复盘】
　　受成长类指数偏弱影响，周三两市主要指数回落调整。两市成交额1.66万亿元，稍有放大。沪深300指数收4531点，跌23点，跌幅-0.51%；上证50指数收2963点，跌15点，跌幅-0.52%；中证500指数收6996点，跌43点，跌幅-0.62%；中证1000指数收7248点，跌64点，跌幅-0.89%。行业与主题ETF中涨幅居前的是工业有色ETF、油气资源ETF、中药ETF、资源ETF、矿业ETF，跌幅居前的是游戏、传媒ETF、影视ETF。两市板块指数中涨幅居前的是培育钻石、稀有金属、焦炭加工、小家电、酒店餐饮指数，跌幅居前的是林业、游戏、Sora概念、数字媒体、云服务指数。中证1000、中证500、沪深300、上证50指数股指期货沉淀资金分别净流入71、31、30、7亿元。
　　【重要资讯】
　　1、中央金融办副主任在人民日报发文，加快建设金融强国。积极发展多元化股权融资，扩大债券融资，加大对符合国家产业导向、突破关键核心技术企业的股债融资支持力度。在风险可控的前提下，稳步发展期货、衍生品和资产证券化。
　　2、瑞银证券中国股票策略分析师指出，2026年全部A股盈利增速有望从今年的6%进一步升至8%。增量的宏观政策、无风险利率下行、居民储蓄持续往股市“搬家”、长线资金持续净流入等因素共振，将助力A股市场的估值进一步上行。
　　3、摩根大通认为，2026年中国股市“大幅上涨的风险远高于大幅下跌的风险”，并预计MSCI中国指数在基本情景下有19%的上涨空间。该行看好中国市场的多重积极因素，包括AI应用的加速、反内卷、以及国内流动性从存款向股市的重新配置。
　　4、几内亚马瑞巴亚港，随着满载20万吨高品位铁矿石的远洋货轮拔锚，缓缓驶离港口，朝着中国方向启航，西芒杜项目首船铁矿石成功发运，标志着这座沉睡近30年的世界级铁矿正式打通“矿山—铁路—港口—海运”全产业链通道。
　　5、12月3日，AI行业榜单“AI产品榜”发布最新月度数据。阿里巴巴最新推出的千问App凭借爆发式增长，位列全球AI应用增速榜第一名，月活增速高达149.03%。该应用于11月17日开启公测，上线仅一周下载量已突破1000万大关。
　　6、亚马逊云发布多款“前沿AI代理”，其中Kiro能够向人类学习并自主编程长达数天，被视为软件开发领域的颠覆性工具。这一能力得益于其“持久的上下文记忆”，使其不会在长时间任务中“忘记”指令。
　　7、面对谷歌Gemini用户激增及技术反超的严峻威胁，OpenAI宣布启动内部“红色警报”。公司将推迟广告业务及AI代理等新项目，集中全部资源优化ChatGPT的核心体验，包括提升个性化、图像生成能力及响应速度。
　　8、英伟达CFO表示，多年来数据中心的计算负载大部分由CPU完成，而这些工作正在转向GPU。眼下从CPU向GPU迁移才刚开始，到本十年末，将有3-4万亿美元投入数据中心基础设施，约一半与从CPU向加速计算转型相关。
　　9、亚马逊云服务(AWS)正式推出第三代定制AI芯片Trainium3，直接瞄准英伟达主导的GPU市场。这家云计算巨头宣称，新芯片性能较上一代提升四倍，与同等GPU系统相比，可将AI模型训练和运行成本降低最多50%。
　　10、芯片制造商Marvell将以最高55亿美元的价格收购Celestial AI。此举旨在获取Celestial AI领先的“光子互联”平台，以增强Marvell在AI数据中心连接领域的技术实力，从而在高端连接市场与英伟达、博通展开竞争。
　　11、美国零售联合会（NRF）发布数据，从感恩节到“网络星期一”的五天内，约有2.029亿美国消费者进行了购物。这不仅超出NRF此前预测的1.869亿人次，更是打破了该组织自2017年开始追踪该数据以来的所有记录。
　　12、在美国期货市场上，与“有担保隔夜融资利率”（SOFR）挂钩的短端利率曲线结构需求正在增加，该利率与市场对美联储政策利率的预期高度相关。这些押注反映出一种可能性：美联储主席任期于明年5月结束后，货币政策宽松步伐可能加快。
　　【市场逻辑】
　　受成长类指数偏弱影响，周三两市主要指数回落调整。瑞银证券中国股票策略分析师指出，2026年全部A股盈利增速有望从今年的6%进一步升至8%。增量的宏观政策、无风险利率下行、居民储蓄持续往股市“搬家”、长线资金持续净流入等因素共振，将助力A股市场的估值进一步上行。私募基金10月新备案产品的规模只有400多亿元，属于正常水平；但存量规模却在同一时间里放大了1.14万亿元，增幅超过17个百分点。摩根大通亚洲主管、全球新兴市场股票策略联席主管领导的团队将中国股票评级上调为“超配”，并表示相比潜在的下行风险，明年出现大幅上涨的可能性更高。阿里巴巴集团CEO表示，基于阿里生态优势，千问APP有望率先打造未来的AI生活入口。国际金融协会统计数据显示，今年前10个月，境外资金流入中国股市资金总额高达506亿美元，这一数字已远超2024年全年的114亿美元。英伟达CEO黄仁勋表示，中国将赢得人工智能竞赛，他将中国的潜在胜利归功于更有利的监管环境和更低的能源成本。
　　【后市展望】
　　受成长类指数偏弱影