钢材:
　　【行情复盘】
　　周三螺纹收平，热卷收跌。夜盘收跌。
　　【重要资讯】
　　1、2025年10月全国不锈钢粗钢产量362.44万吨，与2025年9月环比增加7.87万吨，增长2.22%。10月，中国不锈钢进口量为12.41万吨，环比增加0.38万吨，增幅3.18%；同比减少3.41万吨，降幅21.56%。1-10月，中国不锈钢进口总量为126.21万吨，同比减少34.30万吨，降幅21.37%。10月，国内不锈钢出口量为35.81万吨，环比减少6.04万吨，降幅14.43%，同比减少5.93万吨，降幅14.2%。1-10月累计出口414.08万吨，同比增加0.16万吨，增幅0.04%。10月份，中国不锈钢表观消费量304.59万吨，环比增加16.63万吨，增幅4.68%。
　　2、中铝集团：西芒杜项目首船铁矿石成功发运，满载20万吨铁矿石。
　　3、12月3日，76家独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为3320元/吨，日环比减少3元/吨，平均利润亏损29元/吨，谷电利润为79元/吨。
　　4、据乘联分会初步统计，11月，全国乘用车市场零售226.3万辆，同比下降7%。其中，新能源市场零售135.4万辆，同比增长7%，新能源市场零售渗透率59.8%。
　　【市场逻辑】
　　宏观政策真空期，但后期可能存在预期。基本面，上周螺纹产量下降，热卷产量增加，五大钢材品种产量增加。表需均由增转降，螺卷库存继续去库，但去库速度放缓。总体看，供需双弱。
　　【交易策略】
　　盘面继续上行乏力，市场交易逻辑可能仍在产业层面，需求端边际增量不足，短期谨慎看待上方空间，仍以震荡行情为主。后期关注交易逻辑向宏观预期转变。主力合约已移仓换月至5月合约。螺纹2605合约压力位3200，3050一线仍为强支撑，暂不建议追多。