【行情复盘】
　　周三夜盘主力合约期货价格下跌4元至2122元/吨，华东主流地区甲醇现货价格下跌10元至2122元/吨。持仓方面，多头持仓减少9328手至57.58万手，空头持仓减少41014手至64.85万手。
　　【重要资讯】
　　1、供应方面，国内甲醇开工率89.1%，环比+0.37%。海外甲醇开工率66.9%，环比-5.8%。
　　2、库存方面，中国甲醇港口库存总量在134.94万吨，较上一期数据减少1.41万吨。其中，华东地区累库，库存增加0.13万吨；华南地区去库，库存减少1.54万吨。中国甲醇样本生产企业库存36.15万吨，较上期减少1.22万吨，环比降3.26%。
　　3、需求方面，西北甲醇企业签单8.69万吨，环比减少0.19万吨。样本企业订单待发23.97万吨，较上期增加0.90万吨，环比增3.90%。烯烃开？率91%，环？+0.9%；二甲醚开？率7.8%，环？+2.1%；甲烷氯化物开？率80%，环？+2.3%；醋酸开？率73.1%，环？+3.4%；甲醛开？率42.9%，环？+0.9%；MBTE开工率69.9%，环比持平。
　　4、国家统计局最新数据显示，2025年11月中国制造业PMI为49.2%，较上月回升0.2个百分点，非制造业商务活动指数为49.5%，综合PMI产出指数49.7%，经济景气水平总体平稳。
　　【市场逻辑】
　　据市场消息，海外伊朗装置有继续停车消息传出，一共停车6条线产能990万吨。本周港口和内地均去库，10月进口量161.2万吨，环比增加13%，12月预期3套MTO装置停车检修，短期甲醇价格震荡。后续主要关注港口库存去化幅度和伊朗装置开停车，05合约的去库空间决定于限气时间的长短，01参考区间2080-2170。
　　【交易策略】
　　远月偏多思路