【重要资讯】
　　1、美国零售联合会（NRF）发布数据，从感恩节到“网络星期一”的五天内，约有2.029亿美国消费者进行了购物。这不仅超出NRF此前预测的1.869亿人次，更是打破了该组织自2017年开始追踪该数据以来的所有记录。
　　2、在美国期货市场上，与“有担保隔夜融资利率”（SOFR）挂钩的短端利率曲线结构需求正在增加，该利率与市场对美联储政策利率的预期高度相关。这些押注反映出一种可能性：美联储主席任期于明年5月结束后，货币政策宽松步伐可能加快。
　　3、英伟达CFO表示，多年来数据中心的计算负载大部分由CPU完成，而这些工作正在转向GPU。眼下从CPU向GPU迁移才刚开始，到本十年末，将有3-4万亿美元投入数据中心基础设施，约一半与从CPU向加速计算转型相关。
　　4、面对谷歌Gemini用户激增及技术反超的严峻威胁，OpenAI宣布启动内部“红色警报”。公司将推迟广告业务及AI代理等新项目，集中全部资源优化ChatGPT的核心体验，包括提升个性化、图像生成能力及响应速度。
　　5、亚马逊云服务(AWS)正式推出第三代定制AI芯片Trainium3，直接瞄准英伟达主导的GPU市场。这家云计算巨头宣称，新芯片性能较上一代提升四倍，与同等GPU系统相比，可将AI模型训练和运行成本降低最多50%。
　　6、亚马逊云发布多款“前沿AI代理”，其中Kiro能够向人类学习并自主编程长达数天，被视为软件开发领域的颠覆性工具。这一能力得益于其“持久的上下文记忆”，使其不会在长时间任务中“忘记”指令。
　　7、经济学家Ruchir Sharma认为AI科技泡沫可能在明年某个时点终结。他强调，一旦美国经济保持强劲、通胀回升迫使美联储转向加息，当前由AI资本支出驱动的过度投资泡沫将面临破灭。
　　8、据美银证券报告，受工资增长、财政扩张和日本央行加息影响，预计到2026年底10年期日本国债收益率将升至2%。鉴于日本国债供应净增加的预期，美银证券建议维持做空利差，并偏好更陡峭的收益率曲线。
　　【全球经济逻辑】
　　美联储褐皮书显示，消费者K型分化加剧，高收入消费者支出保持韧性，但中低收入家庭正"勒紧裤腰带"。随着就业数据转弱，美联储12月降息概率已大幅上升至80%。与“有担保隔夜融资利率”（SOFR）挂钩的短端利率曲线结构需求正在增加，市场押注2026年货币政策宽松步伐加快。日本央行行长明确表示将在12月会议上“考虑加息”，或将对全球套利资金产生重大影响。阿里CEO表示，行业内不仅现在新的GPU基本上是跑满的，甚至是上一代或者三、五年前的前几代GPU都是跑满的，在未来三年内，所谓的AI泡沫应该是不太存在的。谷歌AI基础设施负责人在全体大会中表示，公司必须每6个月将AI算力翻倍，并在未来4到5年内额外实现1000倍的增长，以应对持续上升的AI服务需求。英伟达CEO黄仁勋称：中国将赢得人工智能竞赛，他将中国的潜在胜利归功于更有利的监管环境和更低的能源成本。摩根大通策略师团队认为，未来五年AI数据中心的建设热潮至少需要5万亿美元。美国数据中心规划容量已激增至245吉瓦，仅第三季度就增加了45吉瓦，由于对电网供应能力失去信心，开发商转向在德克萨斯州等能源产地直接利用天然气自建发电厂。美国9月零售销售额仅增长0.2%，远低于预期，显示美国人正在削减开支，负担能力危机对消费端的冲击开始显现。ADP数据显示，私人企业平均每周减少13500个岗位，裁员速度明显加快。亚马逊等知名企业纷纷大规模裁员，经济学家开始担忧这些裁员可能不再是孤立的成本削减行动，而是经济预警信号。
　　鉴于美国连续的错误政策，全球经济已处于顶部区域，并开始转弱