事件描述
　　11月27日，北京市科委、中关村管委会等单位组织召开的“智绘星空胜算在天——太空数据中心建设工作推进会”在北京举行。北京拟在700-800公里晨昏轨道建设运营超过千兆瓦(GW)功率的集中式大型数据中心系统，以实现将大规模AI算力搬上太空。
　　事件评论
　　远期将建成大规模太空数据中心，北京太空算力规划凸显太空算力未来重要性。根据目前规划，太空数据中心建设拟分为三个阶段：2025年至2027年，突破太空数据中心能源与散热等关键技术，迭代研制试验星，建设一期算力星座，实现“天数天算”应用目标；2028年至2030年，突破太空数据中心在轨组装建造等关键技术，降低建设与运营成本，建设二期算力星座，实现“地数天算”应用目标；2031年至2035年，卫星大规模批量生产并组网发射，在轨对接建成大规模太空数据中心，支持未来“天基主算”。我们认为根据这一规划，太空算力有望成为我国未来算力体系的重要组成部分。
　　多个项目逐步落地，太空算力有望加速成型。除此次公布的北京晨昏轨道巨型算力卫星星座项目外，我国国星宇航的“星算”计划发射2800颗计算卫星搭建总算力将高达每秒10万P的天基算力网，并于今年5月在酒泉卫星发射中心发射首批12颗计算卫星并成功入轨，成为全球首个成功组网并投入运行的太空计算卫星星座，同时于10月13日发布了“星算计划”02组星座及单星算力突破10P的“天秤-10”卫星；之江实验室的“三体计算星座”目前也已发射12颗带算力卫星，总算力达5POPS，预计建成后总算力可达1000POPS。多个项目同步推进，或说明我国太空算力产业正由点及面的加速突破。
　　可回收技术有望突破，成本下降或将驱动产业加速发展。目前，太空算力的核心瓶颈之一就是运力成本，可回收火箭的本质是将发射成本从"消耗品"模式转向"耐用工具"模式，通过重复使用，有望大幅降低单次发射成本。以SpaceX猎鹰9号为例，通过一级火箭回收，单次发射成本降幅达72%。蓝箭航天创始人、CEO张昌武预测，随着可回收火箭技术成熟，中国商业航天运输成本将降至每公斤3万元以下，较传统火箭的每公斤10万元左右大幅降低。同时，我国蓝箭航天朱雀三号、星河动力智神星一号等多款可回收火箭将陆续迎来“首发”，运力成本大幅下降有望推动太空算力产业加速发展。
　　北京布局建设太空算力中心，关注太空算力产业进展。当前时点，算力作为AI等产业发展的重要基础设施，其重要性日益突出，而太空算力凭借其能源优势（太阳能）和散热优势，有望成为未来算力的重要组成部分。同时，航天技术的突破有望大幅降低运力成本，从而加速太空算力产业发展。建议关注：1）卫星制造商以及发射服务提供商；2）耐空间环境的算力硬件供应商；3）太空算力运营商。
　　风险提示
　　1、产业发展不及预期；
　　2、技术发展不及预期。