阿里“千问”APP发布，各类应用及端侧迭代加速，我们持续坚定推荐业绩表现稳中向好、AI领域领先布局的互联网龙头公司，如腾讯控股、快手、哔哩哔哩、美图公司等。
　　互联网行业上市公司重要公告：
　　阿里巴巴：
　　11月25日，阿里巴巴发布2025年九月底止季度业绩及截至2025年9月30日止六个月中期业绩公告，2025年第三季度实现营收2477.95亿元，同比增长5%；归属于普通股股东的净利润为209.9亿元；每股基本盈利1.13元；产品开发费用170.95亿元，同比增长20.54%。
　　同程旅行：
　　11月13日，同程旅行公布2025年截至二零二五年九月三十日止三个月之业绩公告，2025年第三季度实现营收55.09亿元，同比增长10.4%；公司拥有人应占期内盈利为9.76亿元；每股基本盈利0.42元。
　　行业新闻：
　　11月24日，中国科技巨头阿里巴巴宣布，其人工智能（AI）助手“千问”应用程式过去一周下载量突破1000万次。
　　11月24日，被誉为“国产GPU第一股”的摩尔线程（688795.SH）正式启动科创板申购，以114.28元/股的发行价拟发行7000万股，募集资金80亿元用于新一代自主可控AI芯片、图形芯片及AISoC芯片研发项目。
　　11月25日，腾讯混元推出全新开源模型HunyuanOCR，参数仅为1B，依托于混元原生多模态架构打造，获得多项业界OCR应用榜单SOTA(最先进水平)成绩。据介绍，HunyuanOCR具有高度易用性，不仅体积小，便于部署，得益于混元原生多模态大模型“端到端”的理念设计，各项功能仅需单次前向推理即可直达最优结果，较业界级联方案更高效和便捷，性价比高。
　　11月26日，阿里千问与全新的夸克AI浏览器深度融合，成为具备全局能力的桌面级智能助理。这是阿里“千问项目”的关键落子，旨在把浏览器打造为下一阶段千问能力的核心载体。
　　11月27日，首个搭载千问助手的智能硬件夸克AI眼镜正式发布。阿里巴巴集团副总裁吴嘉表示，夸克AI眼镜让千问更充分地连接物理世界，千问将继续向更多智能终端延展。夸克AI眼镜搭载的千问助手已经融合支付宝、高德地图、淘宝、飞猪、阿里商旅等阿里生态核心场景，初步具备了在物理世界辅助用户、帮用户办事的能力。
　　重点关注标的：腾讯控股、快手-W、哔哩哔哩-W、美图公司
　　风险提示：1）相关政策收紧风险；2）行业竞争加剧风险；3）市场经营环境变化风险；4）系统性风险等。