投资要点：
　　投资建议：人形机器人：推荐恒立液压、贝斯特、长盛轴承、兆威机电、鸣志电器、捷昌驱动、曼恩斯特、东华测试。工程机械：推荐恒立液压、三一重工、徐工机械、中联重科。出口链：推荐宏华数科、巨星科技、杰克科技、涛涛车业。
　　谷歌Gemini 3.0强势来袭，跃进式的得分提升、强大的多模态理解力，助推AI从对话走向推理。11月18日，谷歌正式发布新一代人工智能模型Gemini 3.0，在多个方面带来了显著的性能提升,打破AI领域阶段性的平淡。1）在多个基准测试中展现出顶尖水平，在“Humanity's Last Exam”推理与知识测试中，以37.5%的成绩远超Gemini 2.5（21.6%）、Claude Sonnet 4.5（13.7%）和GPT-5.1（26.5%）。2）支持文本、图像、视频、音频、PDF等多模态输入，适合高级编程、多模态理解和算法开发等复杂场景。3）在应用层面，Gemini 3 Pro可生成交互式抽认卡、游戏等代码，助力学习，能无缝整合文本、图像、视频、音频甚至代码等多模态信息。核心能力上，它拥有顶尖的推理和多模态能力，擅长处理复杂任务，能将创意概念变为现实，助力用户学习、规划和构建项目。
　　2025中国5G+工业互联网大会开幕，凝聚产业创新与数智融合共识。11月22日，我国第六届5G+工业互联网大会在武汉开幕，主题为“万物互联智能领航”。1）本次大会强调推动工业互联网与人工智能融合赋能，优化新型基础设施布局，加快5G产融规模化部署，并开展6G应用前瞻研究，成功签署《长江中游城市群工业互联网产业区域协同发展合作备忘录》。2）大会延续“人工智能+”行动重要举措，鼓励汽车、钢铁、化工等传统产业智能转型，推动集成电路、低空经济等新兴产业裂变跃升，布局量子科技、脑机接口等未来产业关键赛道，倡导智能经济开放与合作。3）大会期间，与会的工信部也宣布正式启动为期两年的卫星物联网商业试验，以丰富卫星通信市场供给，支撑商业航天、低空经济等产业健康成长。
　　我国能源转型向深迈进，有益于全球绿色可持续发展。1）11月18日，第八届中国国际光伏与储能产业大会在成都顺利举行，发布关于破除内卷式恶性竞争、保障全球能源安全的“成都宣言”及《2025中国与全球新能源发展白皮书》，呼吁中国光储行业良性健康发展，助力全球能源绿色转型。2）11月22日，中国企业改革与发展研究会发布《全球能源转型报告（2025）》，指出中国已建成全球最大、最完整的清洁能源产业链，并为全球提供70%的风电设备和80%的光伏组件，使全球风电及光电成本分别降低60%和80%。3）宁德时代相继与中国钢协、上汽商用车达成战略合作，将分别助力钢铁行业及汽车行业的绿色低碳高效发展，同时，宁德时代通过其全资子公司问鼎投资完成对氢鸾科技的独家投资，正式踏足氢能装备领域，或将进一步拓展我国能源转型发展的广度与深度。
　　风险提示：新技术研发不达预期、产业政策变化、市场竞争加剧等。