12月份券商金股特征解析
　　12月份中际旭创、海光信息、招商银行、牧原股份、赛轮轮胎、益丰药房、扬农化工等金股推荐次数靠前。12月份券商金股已经陆续发布，我们统计了全市场40家券商发布的金股，去重后金股数量合计为278只。我们按照相对上月是否新进，将全体金股分为新进金股和重复金股两类。在重复金股中，12月份推荐次数靠前的金股为：中际旭创（8次）、海光信息（8次）、招商银行（5次）、牧原股份（5次）、恒立液压（5次）等；在新进金股中，12月份推荐次数靠前的金股为：赛轮轮胎（3次）、益丰药房（3次）、扬农化工（2次）、中国中免（2次）、华锡有色（2次）等。
　　12月份电子、电力设备、有色金属、机械设备等行业金股数量占比靠前。12月份金股权重靠前的行业分别为：电子（15.5%）、电力设备（8.2%）、有色金属（7.3%）、机械设备（6.7%）。相比于上月，本月权重增加最多的行业为：传媒（+2.2%）、机械设备（+2.1%）、食品饮料（+1.7%）；权重减少最多的行业为：电力设备（-2.6%）、建筑材料（-2.1%）、煤炭（-1.6%）。
　　12月份券商金股的市值水平上升，估值水平上升。我们按月统计了金股行业内加权市值分位和估值分位水平。可以发现，12月份券商金股的市值水平上升，估值水平上升，或表明12月份券商金股转向成长风格。
　　11月份券商金股绩效回顾
　　11月份券商金股组合整体收益率为-3.4%，2025年以来收益率为32.2%。全历史区间来看，全部金股组合年化收益率为13.2%，收益表现显著优于沪深300指数和中证500指数。其中，新进金股组合收益表现优于重复金股组合。全部金股、新进金股、重复金股组合11月份收益率分别为-3.4%、-2.0%、-4.6%，2025年以来收益率分别为32.2%、37.8%、27.9%。
　　11月份蓝色光标、众生药业、苏州天脉、延江股份、深圳新星等金股收益率排名靠前。我们统计了月度收益排名前十的金股明细，其中：蓝色光标、众生药业、苏州天脉、延江股份、深圳新星等金股月度收益靠前，11月份收益率分别为43.4%、29.9%、27.6%、25.5%、18.2%、16.1%。
　　开源金工优选金股组合
　　开源金工优选金股组合11月份收益率为-0.2%，2025年相对中证500超额+22.3%。全历史区间内，优选金股组合年化收益率为22.5%，收益表现优于全部金股组合。优选金股组合11月份收益率为-0.2%；2025年以来收益率为45.1%，2025年相对中证500超额+22.3%。
　　12月份开源金工优选金股组合持仓明细：中国银河、中际联合、芭田股份、移远通信、炬芯科技、纽威股份等个股业绩超预期排名靠前。
　　风险提示：模型测试基于历史数据，市场未来可能发生变化