◆价格：本周LLDPE供需基本面变化不大，但国际油价有所上涨，期货主力呈下跌反弹走势。截至2025年11月28日收盘，L2601合约报收于6789元/吨，较上周收盘价上涨0.28%。
　　◆基本面：供应端，本周中天合创、万华化学、中英石化、镇海炼化等装置重启，恢复产能大于新停车产能，PE产量环比+2.17%至68.48万吨，产能利用率环比+1.8%至84.51%。需求端，本周PE下游制品平均开工率较前期-0.4%，其中农膜开工率环比-0.9%，PE包装膜开工率环比-0.2%。库存方面，生产企业库存环比-9.80%至45.40万吨，社会库存环比-3.05%至47.11万吨。本周油制LLDPE成本环比-1.54%至7173元/吨，油制利润环比+63.57元/吨至-346.14元/吨；煤制LLDPE成本环比+0.26%至7066元/吨，煤制利润环比-95.14元/吨至-237.43元/吨。
　　◆展望：下周上海石化、茂名石化检修装置影响扩大，独山子石化装置重启，PE产量、产能利用率预计小幅波动。12月PE检修影响边际减弱，同时山东裕龙等新产能计划投放，供应压力呈上升趋势。棚膜需求即将季节性回落，包装膜需求跟进有限，下游开工率预计边际走弱。成本方面，国际油价现实端供强于需持续，地缘方面俄乌、美委局势仍存不确定性，国际油价支撑有限。短期L2601预计偏弱震荡，技术上关注6690附近前低支撑。