【行情回顾】
　　11月，股指市场呈现Z形走势，股指先升后跌，月末再度反弹，银行、保险等防御板块成为领涨品种。股指期货贴水继续加大，并连续第三个月在交割日加大波动，单日大跌使贴水突然收窄。贴水加大使股指期货空头展期成本继续有所增加。波动下降使期指成交持仓总体下降。随着市场下跌风险释放，各品种持仓净空头下降，IM特别明显。
　　【市场展望】
　　年末资金面的压力是12月行情关注的重点，但科创主题基金发行火热。美国科技股的波动和国内GPU新势力的上市将使科技股保持活跃，进而使股指波动加大，市场呈现震荡，波段操作的同时，股指期货的对冲功能需要重视。
　　【策略推荐】
　　1.单边：高位震荡，波动操作。
　　2.套利：多IM\IC主力合约+空ETF。
　　3.期权：双买策略。
　　风险提示：经济复苏不及预期、美股人工智能泡沫破灭，资金面变化。