【行情回顾】
　　11月，油脂分化比较明显，其中棕榈油跌幅较大，豆油走出倒V，而菜油探底后震荡上涨。11月中上旬棕榈油空头情绪较浓，棕榈油被空配以及技术性打压，棕榈油下跌较多，而菜油受通关政策影响出现超跌反弹以及加拿大计划推进生柴等，菜油震荡上涨。11月中下旬受美国生柴消息扰动以及马棕高频数据利空等，油脂波动加大，之后棕榈油在快速下跌后开始反弹，而菜油在澳菜籽逐渐到港以及放储消息等影响下有所回落。
　　【市场展望】
　　马棕11月存增产预期，库存或将不降反增。后期马棕或将开始逐渐减产去库，但库存仍处中性较为偏高水平。印尼四季度产量较难维持此前高产，预计库存持续偏低。随着大豆到港和压榨逐渐减少，国内豆油或将逐渐小幅去库，但库存不大会紧张。目前国内菜油基本面变化不大，菜籽供应不足，进口成本较高，且菜油继续边际去库，对菜油价格仍存在一定支撑
　　【策略推荐】
　　1.单边：短期油脂缺乏驱动，盘面处于震荡磨底阶段，待利空出尽盘面企稳可考虑逢低试多。
　　2.套利：观望。
　　3.期权：观望。
　　风险提示：全球生柴政策不及预期、宏观偏空、中美中加关系变化带来的政策风险等。