原油★
　　谨慎看空
　　俄乌地缘出现缓和，油价走势偏弱。地缘：俄乌地缘缓和，市场交易冲突结束预期，油价下挫；核心驱动：淡季供给过剩，消费淡季叠加OPEC+仍在扩产周期，全球海上浮仓以及在途原油激增，原油供给过剩压力逐渐上升；关注变量：美国页岩油产量变化，俄乌以及南美地缘进展。策略：空单部分止盈。
　　LPG★
　　谨慎看空
　　成本端利空，需求端存韧性，液化气区间整理。成本端原油受俄乌地缘扰动，震荡调整，大趋势仍向下；供需方面，PDH以及MTBE开工率70%左右，下游化工需求存在韧性；库存端偏利空，港口与厂内库存累库。策略：不建议追涨，反弹偏空。
　　L★
　　空头延续
　　基差走强，盘面转为升水结构。国内开工季节性回升，中东及美国资源船期均有延误现象，供给端整体依旧充足。下游开工率连续6周下滑，11月下旬后棚膜旺季逐步收尾，需求支撑不足。油价中期仍存下移风险，成本支撑不足。策略：绝对价格低位，空单减持。中长期仍处于高投产周期，等待反弹偏空