原油★
　　谨慎看空
　　俄乌地缘出现缓和，油价走势偏弱。短期扰动：消息泽连斯基同意与美国合作制定和平计划，并将在近期与特朗普会谈；核心驱动：淡季供给过剩，消费淡季叠加OPEC+仍在扩产周期，全球海上浮仓以及在途原油激增，原油供给过剩压力逐渐上升；关注变量：美国页岩油产量变化，俄乌以及南美地缘进展。策略：空单部分止盈。
　　LPG★
　　谨慎看空
　　下游开工率下降，库存累库，液化气承压。成本端原油受俄乌地缘扰动，震荡调整，大趋势仍向下；供需方面，下游化工开工率下降，商品量小幅下降；库存端偏利空，港口与厂内库存累库。策略：轻仓试空。
　　L★
　　空头盘整
　　化工板块超跌反弹，盘面跟随放量反弹。国内开工季节性回升，近期进口资源集中到港，国内外供给充足。下游开工率连续6周下滑，11月下旬后棚膜旺季逐步收尾，需求支部不足。油价中期仍存下移风险，成本支撑不足。策略：绝对价格低位，空单减持。中长期仍处于高投产周期，等待反弹偏空。