市场分析及策略推荐
　　主流船司相继调降现货报价，市场对于后续运价高度较为悲观，旺季预期松动，今日EC盘面延续大幅下跌，关注船司复航节奏：从盘面表现来看，11月26日，EC2512收盘报1622.4点，较上一日收盘价-1.67%。11/21日SCFI欧线报1367美金/TEU，环比-3.53%；周一盘后发布的最新一期SCFIS欧线报1639.37点，环比+20.7%，高于市场预期，主因前期延误和甩柜节奏及主流船司报价差异较大所致。
　　【逻辑分析】
　　运价方面，船司当前长约货有所改善，12月传统旺季来临，船司报价逐渐出炉，但市场对落地预期仍存分歧。具体来看，MSK今日盘中放出WK50周上海-鹿特丹报价2200美金，环比上周调降300美金，低于市场预期，HPL12月初线上报价2500附近SPOT个别航次降至2000，OA价格12月上半月线下报价2200-2300美金附近，YML12月上半月降至2200；ONE12月上半月线下价格报2400，HMM12月上半月线上报价2335-2535，MSC12月上半月线上线下放2465美金。从基本面看，需求端，11-12月发运预计逐渐好转，供给端，本期（11/24）上海-北欧5港11/12月周均运力为26.23/27.22万TEU，2026年1月周均运力为30.03万TEU。12月运价仍存在调降预期，近期12合约走交割逻辑，估值中枢随现货调降预计下移，02合约仍锚定12合约价差给予部分贴水，但12-2之间的价差存在不确定性，取决于1月份船司是否仍有宣涨动作，需跟踪后续现货市场再做判断。地缘端，以色列袭击加沙，和谈预计仍较为曲折，预计春节前复航较为困难，观察船司表态和春节后的复航节奏，其中HPL认为今年新年较晚，为达成稳定的停火协议提供了足够时间。
　　【交易策略】
　　1.单边：落地预期仍存分歧，预计盘面仍维持震荡偏弱，暂时观望。
　　2.套利：等待回调后，逢低分批入场2-4正套。
　　（以上观点仅供参考，不做为入市依据）