【棉花市场消息】 
　　1、美棉主产区（92.9%产量占比）平均气温66℉，同比高3.77℉；平均降雨量为0.62英寸，同比高0.25英寸。德克萨斯州棉花主产区平均气温70.28°F，同比高4.72℉；平均降雨量0.59英寸，同比高0.56英寸。美棉主产区及得克萨斯州气温降水均有明显回升，目前收割进度8成左右。
　　2、截止11月23日，美棉15个棉花主要种植州棉花收割率为79%，较去年同期慢4个百分点；近五年同期平均水平在80%，较近五年同期平均水平慢1个百分点。美棉收获进入中后期，德克萨斯州及主产区采收有序推进。主产区处于低温少雨天气，有利于收获工作开展，加工检验质量上行。
　　3、2025/26南北疆机采3130/30B/杂3内一口价报价暂多在14600~14800，同品质点价基差多在CF01+1100及以上，少量低基差1050~1100区间，疆内自提。成交基差：2025/26北疆机采3129/28B/杂2.5内部分成交基差CF01+950~1000疆内自提。
　　【交易逻辑】
　　基本面方面，11月随着新花开始大量上市，市场可能会有一定的卖套保压力，供应端来看，虽然今年产量丰产，但近期市场预计增幅可能不及之前预期。需求端来看，随着旺季的结束，市场开始进入相对淡季。综合来看，供应端新花大量上市，新年度大幅增产但可能增产幅度不及预期；需求端订单近期表现一般，但前期利空因素基本在盘面已经有所反应，预计郑棉大概率震荡为主，上下空间相对有限。
　　【交易策略】 
　　1、单边：预计未来美棉走势大概率区间震荡为主，郑棉预计震荡走势。
　　2、套利：观望。
　　3、期权：观望。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
　　【棉纱行业消息】
　　1、昨晚夜盘郑棉维持震荡。纯棉纱市场交投一般，气氛偏弱，新增订单较少，下游随采随用，备货意愿较差。随着春夏订单陆续下达，40S及以上中高支纱走货相对较好；中低支纱走货困难，整体库存延续上升态势。纯棉纱价格稳中偏弱。后续需继续关注郑棉走势、国际形势以及下游补库情况。价格方面，现山东产高配紧密纺C32S含税现金价21500-21600元/吨左右，实单协商。
　　2、全棉服装用坯布刚需疲弱，量价继续看弱。坯布市场人气偏低，信心不足。当前主要是需求下滑导致工厂订单不足的主要问题，价格重心下移，实单可协商。染厂情况不一，较好的染厂订单可维持半个月左右，生意较少的工厂7天可提货。