供给端，截至11月14日当周，美国原油产量环比下降2.8万桶/天至1383.4万桶/天。上周五俄罗斯黑海港口新罗西斯克遭乌克兰导弹和无人机袭击，中断规模相当于220万桶/日，约占全球供应量的2%，为期两天的暂停后，周日恢复石油装载作业。特朗普政府曾秘密与俄罗斯磋商，制定一项结束乌克兰冲突的新计划，该计划包含俄乌冲突结束后的美俄关系框架，可能为能源出口扫清障碍，俄乌冲突若终结加剧市场对供应过剩的担忧，在途油轮、浮动仓储及受制裁的原油规模，遭制裁的俄罗斯原油将全部涌入市场。
　　需求端，外盘成品油裂解处于往年同期偏高水平，美国炼厂和国内炼厂产能利用率中性。
　　库存端，美国商业原油、库欣原油去库，汽油、馏分油累库，SPR持续补库。
　　宏观面，9月非农数据公布，意外向好，强化美联储鹰派立场，美元指数高位。
　　整体来看，原油消息面缺乏指引，供需现实面和预期面均过剩，油价承压，仍以振荡偏弱为主，中期逢高偏空思路不变；
　　套利：内盘原油正套建议观望；
　　期权：卖看涨期权继续持有。