11月19日，谷歌发布最新AI模型Gemini 3
　　根据科技日报，11月19日谷歌正式推出Gemini 3系列AI模型并同步上线Gemini 3 Pro预览版。谷歌表示，Gemini 3是目前“最智能”和“最具事实准确性”的AI系统，基础思考能力、数学智力测试等跑分提升，具备强大多模态理解力、更加多样化的UI及最新代理编码能力。Gemini 3本次发布不仅在某单一维度领先，模型能力、开发者工具、用户体验、搜索集成、多语言覆盖等全方位均有提升。1 ） Benchmark测试跑分跃迁：基础思考能力Humanity's Last Exam (HLE)得分37.5%（无工具）和45.8%（带工具），高于GPT-5.1及Claude Sonnet 4.5，ARC-AGI-2测试表现优异，模型处理新颖推理任务能力强，数学能力具备超越性；2）多模态领域表现优异：Gemini 3在理解截图测试中得分72.7%，是Claude Sonnet 4.5两倍，GPT-5.1二十倍；3）编码能力、Agent工具使用能力提升：LiveCodeBench测试Gemini 3远超对手；4）生成式UI赋能前端开发：Gemini 3通过大量图像、视频和网页数据训练，能够理解用户审美偏好、编码风格，甚至未明说的设计原则，定制人机交互界面；5）模型即Agent：Gemini 3成为第一个在模型界面融合通用Agent能力的产品，向理解任务、制定计划、使用工具、反思改进的Agent方向进化。
　　11月20日，OpenAI最新推出GPT-5.1 Pro
　　GPT-5.1 Pro相比基础款GPT-5.1在复杂任务处理、写作、数据科学与商业分析等专业场景中显著增强，定位“高级能力款”。GPT-5.1 Codex-Max（代码模型）性能重大提升，任务可持续长度：2小时42分钟（50% accuracy），比GPT-5再提升25分钟，平均得分：71.6%。1）回答更清晰、逻辑链更完整：GPT-5.1 Pro在多步骤逻辑、论文级写作、企业分析等任务中，输出结构化程度更高；2）写作、数据分析、商业场景全面增强：对复杂文本创作、数据处理、策略制定等专业领域都有明显提升。
　　我们认为AI大模型仍处于加速迭代趋势，Gemini 3在全方位能力提升下，通过生成式UI理解并定制前端开发者界面，改变人机交互范式，融合通用Agent能力带领通用模型进入Agent时代。长期来看我们仍然关注AIAgent及AI应用相关标的。相关公司：用友网络、鼎捷数智、金山办公、同花顺、焦点科技、赛意信息、指南针、中科创达、京北方、汉得信息、彩讯股份、博思软件。
　　风险提示
　　1）下游预算限制信息化支出；2）财政与货币政策低于预期；3）供应链波动加大，影响科技产业发展。