核心观点
　　股价表现：全风格与行业承压
　　本周，恒生指数-5.1%，恒生综指-5.4%。风格方面，大盘（恒生大型股-5.2%）＞中盘（恒生中型股-6.0%）＞小盘（恒生小型股-6.1%）。
　　主要概念指数均显著回调。下跌幅度较大的是恒生汽车（-9.6%）。
　　国信海外选股策略均显著回调。下跌幅度较大的是ROE策略进攻型（-7.2%）。
　　全部30个行业下跌。下跌幅度较大的主要有：电力设备及新能源（-11.6%）、钢铁（-10.0%）、有色金属（-8.9%）、汽车（-8.7%）、电子（-8.3%）。
　　估值水平：多数行业同步回落
　　本周，恒生指数估值（动态预期12个月正数市盈率，后同）-4.8%至11.6x；恒生综指估值-5.0%至11.5x。
　　主要概念指数估值全部回撤。估值下降幅度较大的是恒生汽车（-9.2%至13.1x）。
　　国信海外选股策略估值全部下降。估值下降幅度较大的是ROE策略进攻型（-5.0%至14.8x）。
　　1个行业估值上升，29个行业估值下降。估值上升的主要有：基础化工（+8.3%）；估值下降的主要有：钢铁（-14.3%）、电力设备及新能源（-14.2%）、有色金属（-11.9%）、汽车（-9.2%）、煤炭（-7.4%）。
　　业绩预期：整体上修失速，行业分化加剧
　　恒生指数EPS（动态预期12个月正数EPS，后同）较上周+0.1%；恒生综指EPS较上周基本持平。
　　主要概念指数EPS预期分化。上修的主要有恒生消费（+0.5%）；下修的主要有恒生高股息（-0.3%）。
　　国信海外选股策略EPS预期多数下修。上修的主要有红利贵族50（+0.3%）；下修的主要有ROE策略进攻型（-2.3%）。
　　20个行业EPS上修，10个行业EPS下修。上修的主要有：钢铁（+5.0%）、有色金属（+3.4%）、电力设备及新能源（+3.0%）、消费者服务（+2.2%）、综合（+1.6%）；下修的主要有：基础化工（-11.8%）、计算机（-5.3%）、电子（-2.4%）、综合金融（-1.8%）、轻工制造（-1.2%）。
　　风险提示：经济基本面的不确定性，国际政治局势的不确定性，美国财政政策的不确定性，美联储货币政策的不确定性