投资要点：
　　事件：公司近期发布2025年三季报。2025年Q1-Q3，公司实现总营收7.96亿元，同比增长43.84%；归母净利润1.30亿元，同比增长37.24%；扣非归母净利润1.28亿元，同比增长50.98%。25年Q3单季度，公司实现总营收2.93亿元，同比增长42.13%，环比增长11.55%；归母净利润0.45亿元，同比增长32.37%，环比下降0.16%。业绩表现良好。
　　汽车市场整体向好，后续产能持续推进。根据新华社报道，2025年1至9月我国汽车产销量分别为2433.3万辆和2436.3万辆，同比分别增长13.3%和12.9%，汽车市场整体延续良好态势。其中，新能源汽车产销量分别为1124.3万辆和1122.8万辆，同比分别增长35.2%和34.9%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的46.1%。公司作为一家主要从事传感器类、控制器类和执行器类等汽车热系统产品的研发，业绩与汽车行业整体景气度息息相关。新建产能方面，公司正在全力推进募投项目建设与云梦电子扩能项目产线设备的安装调试，力争尽快投产，实现效益。
　　横向延伸数据中心液冷领域。当下数据中心热管理需求较高，公司现有管路温度传感器等产品已应用于新能源汽车液冷场景，可实现对空调冷媒管路、热系统冷却液管路的温度监控。10月23日证券时报报道，公司与豪特节能签署战略合作协议，拓展数据中心热管理赛道。豪特节能为国家级专精特新“小巨人”企业，专注智慧能源管理近二十年，凭自主研发的节能控制技术为数据中心、智慧园区等场景提供全生命周期能源解决方案。根据协议，双方将在共同构建储能与数据中心产业链、在工厂制造、客户信息、研发等资源上实现共享、建立多层级定期互访交流机制、在特定客户开发中提供技术、场地等支持等方面加强合作，形成战略采购供应关系，加速技术落地。
　　深度布局人形机器人领域，值得期待。公司参股的武汉市开特具身智能装备有限公司，目前已完成六维力传感器、电子机械制动（EMB）力传感器的样品开发工作，正在与潜在客户进行接洽送样。另外，公司与上海图灵智造机器人合作开展人形机器人相关业务，主要合作内容包括：（1）公司为图灵机器人提供生产线自动化改造和“智慧车间”建设的应用场景；（2）公司的机器人产品包括但不限于六维力传感器等，在图灵机器人的具身智能平台上进行测试、验证，以及在符合相关技术参数和应用需求、并兼顾采购成本等条件下，图灵机器人优先采购公司的机器人产品等；（3）双方对机器人的核心部件进行共同研发。
　　投资建议：公司系国内知名的汽车热系统产品提供商，主要从事传感器类、控制器类和执行器类等产品的研发、生产和销售，主要细分产品包括温度传感器、光传感器、功率模块、直流电机执行器、步进电机执行器和无刷电机执行器等。公司产品主要应用于主机配套市场。根据公司三季报情况，我们预计2025-2027年公司营收为10.86亿元、14.04亿元、17.83亿元，实现归母净利润1.83亿元、2.38亿元、3.01亿元，对应EPS分别为1.02元、1.32元、1.67元，对应2025年11月18日股价，2025-2027年PE分别为37.03、28.60、22.53，首次覆盖给予公司“增持”评级。
　　风险提示：汽车行业需求不及预期；行业竞争加剧；原材料价格波动；新产品推广不及预期。