本周核心关注一：美国政府停摆结束，市场情绪有所好转
　　当地时间11月12日，美国总统特朗普在白宫签署了国会两院通过的一项联邦政府临时拨款法案，从而结束了已持续43天的史上最长联邦政府“停摆”。该法案将为联邦政府提供持续拨款，使大部分政府机构获得运作资金直至2026年1月30日。此前政府“停摆”使得市场对经济衰退的担忧有所升温。随着美国政府停摆结束，市场情绪有所好转，有望对铜铝价格形成支撑。
　　本周核心关注二：美联储官员对降息决策及未来政策存分歧
　　据《华尔街日报》报道，美联储内部围绕12月是否继续降息出现明显分歧。部分官员担忧通胀粘性与关税效应，主张暂停降息；而鸽派则认为就业疲软与需求放缓更值得关注。报道称，政府关门导致关键经济数据中断，加剧了决策层分裂。当前利率位于3.75%–4%区间，市场预期12月降息概率仍略高，但美联储内部已出现近年罕见的“鹰鸽对峙”。
　　本周核心关注三：西芒杜铁矿项目正式投产
　　几内亚时间11月11日，西芒杜铁矿项目投产启动仪式举行。西芒杜铁矿位于几内亚东南部贝拉省，属于世界级大型优质露天赤铁矿，矿体集中、埋藏浅、易开采，资源量超过40亿吨，平均全铁品位65%以上。矿山分为北部、南部两个区块，中铝与力拓合资公司SimFer负责南部3号、4号区块的开发与运营，建成后产能6000万吨/年，与北部区块合计产能达1.2亿吨/年。
　　本周核心关注四：我国发现新中国成立后规模最大单体金矿床
　　11月14日，自然资源部正式宣布一项重大地质勘查成果：由辽宁地矿集团在辽东地区成功探明了国内首个千吨级、低品位超大型金矿床——大东沟金矿，共探明金金属量1444.49吨，为新中国成立以来发现的规模最大单体金矿床，平均品位0.56克/吨。大东沟金矿的探明具有重大现实意义，当前我国正持续优化国际储备结构，央行已连续12个月增持黄金，此次黄金资源探明将显著提升我国黄金战略储备总量，为优化外汇储备结构、分散汇率风险提供重要资源保障。
　　本周核心关注五：雅化集团硫化锂技术重大突破，2026年中试可期
　　11月12日，雅化集团在投资者关系活动中披露重磅消息，公司在固态电解质核心原材料硫化锂的合成工艺与量产技术领域取得关键性进展，成功开发出气固法合成硫化锂新工艺。这一技术突破不仅破解了硫化锂规模化生产的多项行业难题，更有望为固态电池产业化进程注入强劲动力。
　　风险提示：需求受到国内外宏观经济的冲击、供给受到各种外生因素的影响，地缘政治事件提升避险情绪、关税政策不确定性风险等。