2年期、5年期、10年期以及30年期国债期货价格分别变动-0.043%、-0.151%、-0.231%、-0.605%
　　可交割券方面，目前活跃合约为2512合约，2年期国债期货CTD券为250012.IB，对应净基差0.018，IRR1.29%；5年期国债期货CTD券为250003.IB，对应净基差-0.019，IRR1.54%；10年期国债期货CTD券为250018.IB，对应净基差-0.03，IRR1.61%；30年期国债期货CTD券为210014.IB，对应净基差-0.066，IRR1.77%
　　目前各期限CTD券IRR分位数分别为4.7%、25%、41.4%、66.1%（统计近252个交易日）
　　关键期现1年期、2年期、5年期和10年期国债收益率本周变动+2.8bps、-0.2bps、+2.7bps和+2.4bps
　　公开市场操作方面，10月央行通过公开市场买卖国债投放200亿元，虽具信号意义，但规模远低于市场预期，导致部分资金获利了结，长债收益率一度上行，市场对后续放量预期降温。
　　宏观方面，CPI同比上涨0.2%，低于市场预期的0.5%，PPI同比下降2.1%，显示通缩压力持续，通胀预期显著降温，利好债券配置价值。社融数据显示，10月末社会融资规模存量同比增长8.5%，前10个月累计新增30.9万亿元，同比多增3.83万亿元，政府债券（含特别国债）发行提速是主要支撑，但M1同比仅增长6.2%、M2同比8.2%，显示企业活期资金使用效率偏低，实体融资需求仍显不足，信贷结构偏弱，进一步印证经济修复乏力，为债市提供基本面支撑。
　　供需端，尽管央行强调“适度宽松”货币政策，但《金融时报》发文提示“货币政策边际效率下降”，市场对年内降准降息预期减弱，转而聚焦于结构性工具（如买断式逆回购）的持续使用。
　　交易策略：反弹后寻机做空10年期国债期货
　　风险提示：货币政策宽松超预期，经济复苏不及预期（观点供参考）