【基金】行业主题基金专题研究（六）-主动篇：先进制造主题基金研究框架及产品优选
　　本文构建主动型先进制造主题基金池。根据主动权益基金对制造行业的配置、基金与先进制造概念的相关系数等标签划分，细分为均衡型/专注单一赛道型制造基金、机器人/军工/汽车/新能源/智能驾驶/电池等概念主题基金。综合定量定性指标、当下投资关注度，建议关注：1）机器人主题：永赢先进制造智选、鹏华碳中和、平安先进制造、中航趋势领航等；2）军工主题：长信国防军工、华夏军工安全、永赢高端装备智选等。
　　【证券Ⅱ】证券行业2026年度策略：步步向上，欣欣向荣
　　我们认为经济定调积极下资本市场上升趋势仍在，券商板块仍是年内不可多得的相对低估+业绩同比高增的细分资产。在自营相对难以预测、叠加增量资金持续入市带动ADT中枢高企下，我们认为当前经纪主线是不错的选择，推荐国泰海通、华泰证券、东方证券、国信证券、广发证券，建议关注方正证券；此外，推荐受益于权益市场活跃的九方智投控股、有望通过换股吸收大智慧实现增长的湘财股份、持续受益于港股IPO回暖的中金公司。
　　【通信】通信行业专题报告：超节点架构兴起，Scale-up开启网络互联第二增长曲线
　　关注方向：互联&交换芯片：盛科通信、澜起科技、万通发展等。网络设备中兴通讯、锐捷网络、紫光股份等。光互联：中际旭创、新易盛、天孚通信德科立、华工科技、腾景科技等。铜互连：瑞可达、神宇股份、沃尔核材、鼎通科技等。
　　【宏观】10月经济数据点评：增长动能放缓，稳投资力度加大
　　 10月工业和服务业增长动能有所放缓，消费仍然有韧性，投资加速下跌，房地产市场跌幅扩大。总体上看，经济下行压力有所加大。稳投资政策力度开始加大，以实现全年5%增长目标。