核心观点
　　PVC开工回升，产业链小幅累库，仓单历史高位。基本面看PVC压力确实很大；但烧碱较弱、V估值已经偏低，不建议太看空。
　　月差
　　1-5月差震荡，逢高反套。
　　原料支撑
　　1）电石开工回升，价格走弱，乌海电石报2400元/吨，降50。2）兰炭中料报880元/吨，涨60元/吨。