腾讯宣布将于2025年11月13日发布2025年第三季度财报。财报发布后，公司将于北京时间20:00举行业绩会。
　　2025年第三季度一致预期
　　根据Visible Alpha的一致预期，预计第三季度收入为1889亿元，同比增长13%。按收入细分，增值服务三季度预期为933亿人民币，同比上升12.8%。营销服务三季度预期同比上升19.4%，至358亿元人民币。广告收入预计延续高同比增长，视频号、微信搜一搜货币化以及AI对广告单价提升成为广告增长的主要驱动力，预计客单价以及加载率仍有上升空间。三季度预计云和金融将录得582.7亿元人民币，同比增长9.8%。利润端，毛利三季度预计同比上升17%，约1057亿元人民币。Non-GAAP经营净利润三季度预计同比上升10.6%，约662亿元人民币。
　　AI重塑增长曲线，腾讯迈向智能商业闭环
　　游戏板块方面，公司延续“长青+新品”双引擎战略，整体表现稳健。《王者荣耀》和《和平精英》继续贡献核心流水，第三季度推出多款IP联动与新模式活动，维持高活跃度。《三角洲行动》DAU创历史新高，突破2000万，带动射击品类用户扩张，并逐步形成赛事体系，商业化潜力显著增强。海外方面，Supercell多款产品焕新带动流水回升，中东及东南亚市场持续放量，海外收入占比预计突破30%。整体来看，腾讯游戏板块正形成“内容+平台+出海”的三重增长驱动力，AI在研发、运营与分发环节的应用不断深化，有望进一步提升产品生命周期管理能力与整体运营效率。
　　营销服务业务业务延续高增速，AI成为核心驱动力。腾讯已在广告创作、投放、推荐与效果分析引入并规模化应用AI。第三季度，生成式推荐在算法侧逐渐落地，智能投放通过ADQ 3.0与AIM+矩阵实现自动化与智能化，显著提升点击率与转化率。视频号广告加载率预计进一步突破，微信小店与视频号电商融合形成“内容+社交+交易”AI闭环，高毛利广告占比上升，广告业务结构持续优化，AI正成为腾讯广告增长的关键引擎。
　　云与金融科技板块方面，公司持续聚焦AI算力与高质量增长。云业务在第三季度明显回暖，GPU资源释放与AIAPI调用量增加带动收入环比上升，AI原生解决方案成为新的增长引擎。金融科技方面，线下消费持续复苏，支付结算量保持高位增长，理财、小贷与保险等高毛利业务结构优化推动盈利能力提升。腾讯通过AI优化云资源利用率与智能调度，进一步改善了整体毛利率。
　　整体来看，公司收入结构持续优化，AI能力加速系统性落地，营销与游戏板块成为核心驱动，云与金融科技提供稳健支撑。随着AI在业务流程中的深化应用，管理与销售费用率有望继续下降，盈利质量和经营效率将进一步提升。展望未来，微信小店电商化进程、AI商业化节奏及广告客户结构升级仍是核心关注方向，公司中长期成长逻辑清晰，AI正逐步转化为业绩与估值的双重驱动力。