双周观点
　　近日自主品牌陆续发布10月销量成绩单，头部品牌10月销量高位运行、结构持续优化、新能源渗透书持续攀升，预计10月车市整体销量平稳向上,延续高景气。
　　比亚迪10月销售44.17万辆，同比-12.13%，环比+11.46%，其中方程豹销售3.1l万辆，同比+415.3%，环比+28.7%;腾势销售1.01万辆，同比-6.0%，环比-18,3%;乘用车销售43.69万辆，同比-12.7%，环比+11.1%;纯电动车型22.26万辆，同比+16.4%，环比+8.5%;出口新能源汽车8.39万辆，同比+199.6%，环比+17.7%，维持较高水平。吉利10月销售30.71万辆，同比+35%，环比+12%，新能源销量17.79万辆，同比+64%，环比+21%，其中吉利银河销量12.75万辆，同比+101%%，环比+5.5%;领克销售4.0万辆，同比+29%，环比+48%;极氮销量2.1万辆，同比-14%，环比+17%;长安深蓝10月销售3.7万辆，1-10月累计同比+57.1%;阿维塔销售1.35万辆，同比＋34%，创历史新高，并已连续8个月销量破万;长安启源10月销售3.6万辆，同比+8.5%;长城10月销售14.3万辆，同比+22.5%，环比+7.06%，其中魏牌销售1.27万辆，同比+96%，环比+15%;零跑10月销售7.03万辆，同比+84%，环比+5.45%，月销量首次突破7万台。零跑连续第8个月蝉联新势力销冠，展现出强劲的市场统治力;理想10月销售3.18万辆，同比-38%,环比-6%，处于产品结构调整期;鸿装智行全系10月交付6.82万辆，同比+64%，环比+22.4%，其中智界R7和享界S9T是新增订单的主力车型，智界10月交付1.28万台，同比+35%，环比+27%;享界10月交付6700台;问界10月销量约4.5万辆，同比+42.89%，M7换代后表现强劲，上市首月交付超2万辆;尊界受产能限制10月交付2000辆，但作为百万级豪车，仍力压保时捷帕拉梅拉、奔驰S级等传统豪强;尚界首月交付约5000台，后续潜力较大;小鹏10月销售4.2万辆，同比+76%，环比+1%，连续两个月交付量突破4万台;小米10月销售超4万辆，前10个月累计交付超30万台，全年35万台的交付目标已经完成超85%;蔚来10月销售4万辆，同比+93%，首次突破4万台，连续三月创历史新高，其中乐道品牌交付17,342台，占比最高，全新ES8表现尤为突出;
　　头部自主品牌10月销量高位运行，结构持续优化，10月车市整体销量有望平稳向上，据乘联会预计，10月狭义乘用车零售总市场规模约为238.7万辆，同比增长6%，环比增长7%。其中，新能源乘用车零售预计达140万辆，同比+17%，环比+8%，渗透率预计达到58.7%。。
　　双周行情回顾
　　分子板块来看，商用车、销售及服务、摩托车及其他、零部件、乘用车双周涨跌幅分别为+13.06%、+1.88%、+0.95%、-0.92%、-5.69%%。
　　估值方面，销售及服务、零部件、摩托车及其他、乘用车、商用车市盈率分别为36.28x/31.18x/25.73x/23.59x/16.91x。摩托车及其他、零部件、乘用车、商用车、销售及服务市净率分别为3.64x/3.22x/2.16x/1.91x/1.56X。
　　投资建议∶整车推荐比亚迪、理想汽车、吉利汽车，受益标的隆鑫通用;零部件，智能化推荐华域汽车、伯特利、德赛西威、科博达、星宇股份、受益标的均胜电子;新能源推荐法拉电子、中熔电气、旭升集团、华纬科技;人形机器人产业链推荐拓普集团、速腾聚创，受益标的精锻科技、地平线机器人-W、双林股份、中鼎股份、凌云股份、贝斯特、爱柯迪、安培龙。
　　风险提示:1.汽车销量不及预期的风险;2、政策效果不及预期的风险;3、行业竞争加剧的风险;4、人形机器人量产不及预期的风险。