上周信用债市场延续修复，中债新综合指数全周持平；短期纯债、中长期纯债基金分别上涨0.03%、0.04%；中证AAA科创债指数、上证基准做市公司债指数均上涨0.06%。
　　资金流向
　　截至2025年11月7日，债券型ETF近一周合计净流入58.33亿元，利率型、信用型、可转债型ETF分别净流入46.40亿元、净流入22.63亿元、净流出10.70亿元。具体拆分来看，信用型ETF中，短融、公司债、城投债分别净流入25.71亿元、4.66亿元、2.84亿元，做市信用债净流出6.81亿元，科创债净流出3.77亿元。截至2025年11月7日，利率型、信用型、可转债ETF年内累计净流入分别为693.12亿元、4389.23亿元、235.61亿元，合计达5317.95亿元。
　　净值表现
　　全周来看，利率债、信用债ETF产品净值走势分化，信用债类ETF表现较好。截至2025年11月7日，上周30年国债ETF表现较弱，全周下跌0.39%；其余产品中，基准国债ETF、十年国债ETF跌幅在15bp左右。国开ETF、国开债券ETF、地方债ETF等产品下跌幅度在10bp以内。可转债ETF、上证可转债ETF上周分别上涨0.85%、0.83%。
　　信用债ETF及科创债ETF表现
　　截至2025年11月7日，信用债ETF、科创债ETF单位净值中位数分别为1.0125、1.0007，全周分别上涨0.04%、0.05%。信用债ETF中，信用债ETF广发、大成表现较好，均上涨0.06%。科创债ETF中，科创债ETF景顺表现相对较好。从升贴水率来看，截至2025年11月7日，信用债ETF贴水率中位数31BP，科创债ETF贴水率中位数18BP。
　　信用型ETF久期跟踪
　　截至2025年11月7日，短融ETF、公司债ETF、城投债ETF持仓久期分别为0.39年、2.01年、2.18年；做市信用债ETF中，跟踪指数为沪做市公司债、深做市公司债的产品持仓久期中位数分别为3.80年、2.95年。科创债ETF中，跟踪指数为AAA科创债、沪AAA科创债、深AAA科创债的产品持仓久期中位数分别为3.44年、3.46年、3.26年。
　　风险提示：1）货币政策超预期收紧；2）理财大规模回表引发市场波动；3）信用风险事件发生；4）统计口径不准确；5）研报信息更新不及时。