本周豆粕观点摘要
　　1、美豆收获天气良好，出口整体情况表现一般，中美贸易谈判落地，关税略有缓解，但不能彻底解决成本问题；巴西方面，种植进度落后于去年同期，少部分地区因前期天气影响有个别问题，但未来十五天降雨情况维持正常水平。阿根廷大豆种植开启，种植天气表现良好。全球大豆端供应展望暂良好。
　　2、国内市场方面，油厂近月榨利持续走弱，远月买船情绪降低，并且上游油厂普遍已经完成10-1月基差预售，销售压力有限，普遍存在挺价惜售心态。国内豆粕周度库存环比逆周期增加，短期供应充足。
　　3、下游消费方面，生猪稳中有降，但降速较慢，禽类饲料需求良好；
　　总结：中美贸易成本问题尚未得到彻底解决，叠加国内油厂挺价粕，近豆期持续反弹回升。虽然巴西大豆种植仍然存在天气升水炒作可能，但当下豆粕端暂缺乏实际持续利多驱动，豆粕继续追多谨慎对待。看多宜回调后逢低参与。
　　关注：中美贸易进展，巴西种植天气
　　本周菜粕观点摘要
　　1、加籽收割进入尾声，加方宣称不会取消对中国关税，导致市场预期落空，利多菜粕；欧盟方面，新年度菜籽种植面积预计同比增加7%。新年度全球菜籽产量预期较乐观。
　　2、国内方面，沿海油厂菜籽菜粕库存处于低位，但港口颗粒粕库存依然同比偏高，对近月菜粕价格构成压制；但进口预估展望来看，菜籽进口偏低，此外，国内菜籽压榨全线停机，开机率归零，菜粕产出陷入停滞，利多市场预期。
　　3，菜粕消费季节性转淡，水产需求相对减弱，仅靠禽料与反刍料维持基本支撑。下游企业及贸易商普遍以执行前期合同为主，新增采购意愿极低。这一方面是因手头仍有低价合同待执行，无急迫补库需求；另一方面则源于对后市价格下跌的担忧，观望心态浓厚。
　　观点：中加贸易关系缓解落空，叠加豆粕价格本周在成本预期炒作下上涨，菜粕本周上涨，但考虑港口库存依然存在，追多操作需谨慎，关注远月菜粕机会。
　　关注：中加贸易关系；乌克兰，俄罗斯天气情况；