本周观点：短期关注新技术、重点工程突破，26年坚定三主线
　　上周重庆两江新区设立和“引大济岷”重点工程开工建设，有望支撑西南区域基础设施等投资，本地建工股及水泥股有望中长期受益。建筑建材板块25Q3业绩落地，玻纤、涂料等量价企稳，推动建材基本面修复进度领先建筑板块。短期市场对钙钛矿、重庆等相关新技术和区域主题关注度高，我们认为26年需坚定三条主线：受益于出海但尚未被充分定价、地产链风险出清充分且收入或盈利能力拐点地产链、有望受益高端制造的国产替代新材料公司。短期重点推荐亚翔集成、精工钢构、四川路桥、华新水泥、兔宝宝、中国巨石、福耀玻璃、中复神鹰。
　　子行业观点：
　　截至11.7，上周全国水泥价格周环比-0.1%；水泥出货率45.9%，周环比/同比持平/-7.9pct。国内浮法玻璃均价63元/重量箱，周环比/同比+0.6%/-17.3%，样本企业库存6016万重箱，周环比-3.0%。3.2mm/2.0mm光伏玻璃主流订单价格20/13元/平米，周环比持平，样本企业库存天数约24.1天，环比+6.4%。2400tex无碱缠绕直接纱均价3524.75元/吨，周环比持平/同比+0.95%，电子纱/电子布提价后价格维持平稳，环比均持平。
　　重点公司及动态
　　11月7日四川路桥公告拟支付现金6.3亿元收购关联方新筑股份持有的成都市新筑交通科技有限公司100%股权、新筑股份其它与桥梁功能部件业务有关的资产和负债，推动公司工程建设主业稳固发展，加强桥梁施工方面的技术工艺优势，实现产业链协同，增强市场拓展能力和竞争力。
　　风险提示：下游需求显著下降，原材料价格大幅上涨，建筑提标不及预期。