投资机会方面证券>银行>保险。市场波动加大但向上趋势不改，沪指、恒指周涨幅1.08%、1.29%。财政部发布《2025年上半年中国财政政策执行情况报告》，财政政策将更加积极。青岛银行股东增持计划实施完毕，青岛国信发展（集团）跃升为青岛银行第一大股东。锦州银行多家分支机构获批统一更名为工商银行支行，目前业务正在逐步整合中。个险渠道有望回新单保费正增长，银保渠道高增长势头或将持续。
　　子行业观点
　　1）证券：交投持续活跃，全A日成交额保持2万亿左右高位运行，融资余额维持2.47万亿元以上，奠定券商坚实的业绩基本面。当前板块估值依然较低，看好高性价比机会。2）银行：25H1财政运行总体平稳，下一步将用好用足更加积极的财政政策，全力支持稳就业稳外贸。青岛银行股东国信产融控股在增持计划完成后与其一致行动人合计持持股比例升至19.17%。锦州银行181家分支机构获批统一更名为工商银行支行，包括11家原分行降格为支行。3）保险：个险渠道有望回新单保费正增长，银保渠道高增长势头或将持续。分红型重疾险更有望再次提振保障型产品销售，优化产品结构，推动利源多样化。
　　重点公司及动态
　　1）证券：推荐优质券商国泰海通AH、广发AH、中金H、银河H、东方H、国元、兴业。2）银行：质优个股，如南京、成都、上海、工行H。3）保险：建议配置优质龙头。
　　风险提示：经济修复力度不及预期；资产质量恶化超预期。