上期观点回顾(10月26日)：中间环节库存较高，走负反馈
　　玻璃：供需偏弱，供应还有复产预期，增速从-6% 0%.需求端，房地产新开工和竣工均-15%，下游订单天数10.4天左右未能有效季节性提升。短期走负反馈，期现商低价出货压制现货，盘面走低，交割区产销进一步走弱，上游库存累积。估值方面，煤制气尚有100利润，还有压缩空间。月底召开玻璃行业座谈会，市场虽然大幅度增仓，但现实库存压力更大。建议反套持有。
　　纯碱：供应高位，YX能源二期四季度或不能达产。上游亏损，检修或比历史同期高。上游库存高位，社会库存68万吨+高位。需求端，浮法玻璃和光伏玻璃均有复产预期，且浮法玻璃尚有利润。估值方面，纯碱氨碱法亏损较大。纯碱供需平衡，建议轻仓反套，或者卖看涨。
　　策略：供需弱平衡，建议反套