供应：海外矿山年底冲量驱动仍存，市场依然预期未来较多的主流矿发运增量；
　　需求：铁水开启加速下滑，市场对于产业端负反馈的预期有所加重；
　　宏观层面：近期国内政策面相对真空，海内外宏观风偏有所分化，在一定程度上制约了国内风险资产估值的进一步向上突破。
　　逻辑总结阐述：近期随着下游成材库存压力的进一步加大以及需求旺季的结束，下游钢厂高炉开工的下滑有所加速，市场对于潜在的负反馈担忧也有所加重，叠加相对宽松的供给增量，铁矿国内港口的累库速度同样加快，考虑到原料面临的需求压力和煤焦相对偏紧的现实基本面，铁矿估值出现较大幅度的下挫以让渡利润给钢链上的其他品种。