市场焦点
　　（1）美国10月ADP就业人数增加4.2万人，大幅超过预期的3万人，上月数据修正后为减少2.9万人。整体劳动力需求仍在放缓，薪资增长持续停滞，这为美联储12月是否继续降息增添不确定性。
　　（2）国家统计局公布数据显示，10月我国制造业PMI为49%，比上月下降0.8个百分点。非制造业PMI为50.1，比上月上升0.1个百分点。综合PMI产出指数为50%，比上月下降0.6个百分点。
　　主要观点
　　宏观面，10月联储如期降息，中美谈判符合预期短期风险释放，宏观利多出尽。美国ISM制造业PMI略低于预期，但10月ADP就业人数增加4.2万人、10月ISM服务业PMI创八个月新高，市场重新开始博弈12月能否降息，美政府关门超30天，流动性走弱市场担忧情绪增强。
　　基本面，国内电解铝运行产能暂变化不大，但海外电解铝厂减产21万吨及预计明年3月再度减产37万吨的预期，加剧了海外铝供需紧张的担忧，对铝价形成支撑。铝下游需求仍有韧性，但淡旺季交替下需求跟进力度不足，且环保限产对下游加工企业生产造成一定影响，叠加铝价连续冲高，压制终端的采购情绪。库存方面，铝锭社库反复，继周末社库累积后周中社库出现回落，据Mysteel统计显示，中国主要市场电解铝库存为60.7万吨，较本周一减少0.7万吨。目前库存水平仍处于相对低位，对铝价仍有一定支撑。海外出现供应扰动，国内需求端韧性仍在，铝锭社库回落，短期铝价或保持高位震荡，关注宏观情绪的变化。
　　交易策略
　　海外出现供应扰动，国内需求端韧性仍在，铝锭社库回落，短期铝价或保持高位震荡，关注宏观情绪的变化。