市场分析及策略推荐
　　主流船司长约填舱情况较好但即期市场揽货情况一般，船司间现货价差拉大，市场持续博弈后续运价走势，EC盘面维持震荡：从盘面表现来看，11月3日，EC2512收盘报1851.7点，较上一日收盘价+2.64%。10/31日SCFI欧线报1344美金/TEU，环比+7.9%。今日盘后发布了最新一期SCFIS欧线报1208.71点，环比-7.9%，现货跌幅略超市场预期，主因10月下半月部分船舶rolling和延误导致结算指数节奏有所变化。
　　消息面上，2025年11月1日，美国白宫官网正式发布关于中美贸易协议的文本，主要包含以下几点，首先是“芬太尼关税”减半至10%，其次美国将暂停对华加征更高对等关税政策延长一年，并延长某些301关税豁免有效期至2026年11/10日，另外暂停出口管制规则以及暂停对华船舶靠港费，关注后续关税具体的实施进展。
　　【逻辑分析】
　　现货运价方面，船司当前长约货有所改善，现货中枢预计逐渐抬升。具体来看，MSK本周二放出上海-鹿特丹WK46周报价2200美金，环比上周报价降150美金，HPL11月上半月线上报2000附近，CMA11月上半月线上线下报价2500附近，下半月线上报价3200-3500，CMA发布11月下半月宣涨函3000美元/FEU,OOCL11月上半月线上降至2300，EMC11月上半月线上报价2500，线下2300；HMM近期调降11月线下至2000附近，YML11月上半月线下降至1700附近；ONE11月上半月线上线下报1900，MSC11月上半月线上线下报价2100-2200附近。预计11-12月现货运价有望逐步抬升，预计后续船司仍延续继续宣涨动作，关注后续宣涨落地情况。从基本面看，需求端，11-12月发运有望逐渐好转，需关注后续关税可能存在的改善对发运节奏的影响。供给端，本期（11/3），上海-北欧5港10/11/12月周均运力为23.36/26.62/29.39万TEU，2026年1月周均运力为29.61万TEU。10月运力略有下降，11月略有上升主因10月底OA出现多条船舶延误的现象，12月新增四条船舶以及2条停航。中美会晤后，关税调降及301港务费延期，后续需跟踪船司揽货表现。
　　【交易策略】
　　1.单边：盘面提前打入旺季预期，预计短期震荡博弈落地幅度，暂时观望。
　　 2.套利：观望