10月30日，中美两国元首见面，修复了9月以来的“互相出牌”的局面，今年最大的交易热点可能已经过去，接下来的12月，很可能是多方保留胜利果实，资产配置的再平衡，以结束这一年的“跌宕起伏”。
　　中美元首会谈后达成双赢结果，双方的关税都优于9月之前。中美双方都得到了比9月之前更好的条件，中方获得了芬太尼关税调降10%，其他从9月开始“加码”的船舶301调查、稀土反制、50规则等一一对应的“消消乐”。
　　资本市场方面，中美市场都先抢跑后兑现。中美权益市场都在会谈前创新高。而会谈之后，中美股市已经消化了“TACO”交易中的“CO（Chickens Out）”部分，虽然高业绩、高风偏品种产业趋势仍然坚实，但面临机构拥挤度高、外部产业催化减弱。
　　债券作为一个长期多头的市场，挤压了多月的做多情绪在之前反复被打击。随着TACO交易→宽松预期→买债兑现→避险回归等接力行情之下，虽然债市性价比并不高，但当下仍有对冲价值和筹码交易价值。
　　权益方面，当下结构均衡的同时，绝对的仓位控制也十分重要。在股票内部，当科技因为暂时涨多了而对利好开始逐渐钝化，选择和科技弱相关、且此前相对滞涨的板块进行对冲：包括1）金融：对冲科技震荡下行风险；2）顺周期中的化工；3）中美叙事转暖下创新药。
　　风险提示：国内经济与政策超预期，海外地缘变化超预期，数据更新不及时等。