核心观点
　　事件：10月28日，中共中央发布了关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议。
　　制造强国为基：建议提出，优化提升传统产业，培育壮大新兴产业和未来产业，促进制造业智能化、绿色化、融合化转型，构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系。我们认为，未来我国将在优化产业结构、稳步化解过剩产能的同时，不断引领产业向中高端跃升，加快培育航空航天、低空经济、新材料等新质生产力。
　　科技创新引领：建议提出，加强原始创新和关键核心技术攻关，推动科技创新和产业创新深度融合，一体推进教育科技人才发展，深入推进数字中国建设，全面实施“人工智能+”行动。“十五五”时期，我国有望聚力突破集成电路、基础软件等重点领域的关键核心技术，构建自主可控的创新生态，并促进AI在制造、医疗、金融等领域的全方位渗透，形成“智能要素渗透-全要素生产率提升-产业形态迭代”正向循环。
　　民生保障与改善：建议提出，促进高质量充分就业，完善收入分配制度，办好人民满意的教育，健全社会保障体系，加快建设健康中国，促进人口高质量发展，并稳步推进基本公共服务均等化。我们预计，未来“一老一小”服务体系建设将成为战略重点：一方面，落实育儿补贴，深化托育服务补助试点，降低生育成本；另一方面，完善养老服务体系，推动养老产业协同，健全长期护理保险制度，发展壮大银发经济。
　　投资建议：制造业升级方面，我们建议关注具身智能、脑机接口等高端制造领域技术领先、产业化能力较强的龙头企业；科技创新方面，建议聚焦AIAgent等新兴赛道，关注具备核心算法、场景落地能力与生态构建潜力的平台型企业；银发经济方面，建议聚焦参与长期护理保险建设的机构和智慧养老解决方案提供商（智能穿戴、远程监护等）。
　　风险提示：政策进展不及预期、经济增速不及预期、地缘政治冲突加剧、技术商业化进程遇阻等