市场表现：10月23日，A股四大股指多数上行，其中上证指数上涨0.22%，报收3922.41点；深成指上涨0.22%，报收13025.45点；创业板指上涨0.09%，报收3062.16点；科创50指数下跌0.3%，报收1401.26点。市场成交16,607亿元，较前日减少295亿元。行业板块方面，煤炭(+1.75%)，石油石化(+1.52%)，社会服务(+1.07%)涨幅居前；通信(-1.51%)，房地产(-0.99%)，建筑材料(-0.91%)跌幅居前。从市场强弱看，IH>IF>IC>IM，个股涨/平/跌数分别为2,991/143/2,301。沪深两市，机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入-123、-135、9、249亿元，分别变动+19、+38、-81、+24亿元。
　　基差：IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为129.1、102.95、25.54与3.1点，基差年化收益率分别为-10.52%、-8.58%、-3.3%与-0.61%，三年期历史分位数分别为36%、23%、27%及38%。
　　交易策略：中长期，我们维持做多经济的判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约。短期市场有降温的迹象。
　　风险提示：外生宏观冲击、财政扩张进度不及预期、其他系统性冲击