黄金
　　报告导读：
　　今日贵金属暴跌后偏弱震荡，沪金主力收跌3.92%，沪银主力收跌3.86%。①核心逻辑，短期避险方面，中美或会面，贸易战风险缓和；美国经济滞涨风险增加，就业走弱通胀温和，联储降息预期开始兑现。②避险属性方面，欧洲领导人发表联合声明，支持通过谈判推动俄乌停火。特朗普称对中国征收100%关税不可持续。美财长预计中美近日在马来西亚会晤，防止关税升级。③货币属性方面，美联储主席鲍威尔暗示，官员们可能在未来几个月停止收缩资产负债表。美联储理事沃勒警告，美国就业增长可能在过去几个月已转为负值。美联储9月降息25个基点并暗示将进一步下调利率。9月ADP就业减少3.2万人，大幅低于市场预期的新增5.1万人。目前市场预期美联储10月降息25基点概率维持90%附近，且年内降息次数预期仍有2次左右。美元指数和美债收益率震荡偏弱；④商品属性方面，CRB商品指数震荡下行，人民币升值利空国内价格。⑤预计贵金属短期震荡偏弱，中期高位震荡，长期阶梯上行。
　　策略：稳健者观望，激进者高抛低吸。建议做好仓位管理，严格止损止盈。