报告要点：
　　本周沪金主连涨72.32元/克，周度涨幅8.02%，上海Au（T+D）现货黄金涨72.64元/克，周度涨幅8.09%；COMEX黄金主连涨232.4美元/盎司，周度涨幅5.76%；伦敦现货黄金涨233.085美元/盎司，周度涨幅5.8%；SPDR持仓周度增加30.05吨。COMEX期货库存周度减少25.93吨，上海期货库存周度增加13.88吨，上海黄金交易所主要现货合约持仓量周度增加156.54吨。9月LBMA库存增加9.55吨，Au（T+D）交收量周度减少39.26吨，内盘现货黄金当前溢价-2.56元/克。
　　本周周一到周五上午黄金持续上涨，周五晚上出现较大幅度回调，而周末消息面中国高层预期很快和美方开启新一轮经贸会晤。周末又传出哈马斯和以色列停火协议遭遇破坏，以色列指责哈马斯破坏停火协议，恢复对加沙的袭击。同时，特朗普与普京进行对话，计划未来进行会晤，特朗普同时和乌克兰总统泽连斯基会晤，表示考虑是否会为乌克兰提供战斧导弹。整体来看周五回调可能是受中美高层预期会晤消息刺激，同时交易所提示黄金交易风险，提高黄金白银交易保证金，这也成为短期回调一个因素。未来展望：中长期来看，黄金上行趋势不变，短期依然从多空角度分析，首先是利多因素，一、美联储降息预期，部分美联储官员支持大幅降息；二、美国政府持续停摆，美国国内爆发大规模游行；三、哈以停火遭遇破坏，加沙战争可能持续；四、俄乌战场局势仍然严峻。利空因素，一、中美高层预期开启新一轮经贸会晤，可能会缓和经贸方面紧张局势；二、特朗普推动乌克兰和俄罗斯停战和谈；三、短期大幅上涨，技术面存在超涨，交易所上调交易保证金。整体来看短期多空因素交织。