报告要点：
　　本周回顾：
　　多晶硅呈现强预期恢复，但弱现实逐步证实的格局。在此格局下受市场宏观信心摇摆，反内卷情绪反复的影响下，市场强预期宏观情绪因反内卷市场博弈再次走强。原因在于市场对多晶硅产能收储政策有着较强的预期。另一点需要注意的就是从基本面的角度多晶硅基本面出现边际走差，由于下游对价格接受程度较低，多晶硅出现累库加速的格局。多晶硅国内库存25.3万吨，周环比+5.4%，硅片库存累库至17GW以上，当前全产业链总库存呈现累库加速的格局，需要注意的是，当前阶段呈现市场预期与现实劈叉加剧的困境。一方面从政策角度，市场期待通过政策改善多晶硅产业链面临的供求困境。但是另一方面现实端呈现利润分化，下游对涨价抵抗较强的特点。因此当前阶段政策的落地和基本面的确实变化都是关注的重点。如无后续的需求侧强刺激政策仅存产能收储政策，多晶硅预期驱动存在被削弱的可能。另一方面需格外关注11月仓单的问题。如下游需求无法得到改善，盘面无法给出投机仓单非标套保转抛的价差，仓单将转换为实际的压力从而测试现货的价格支撑强度。而如果政策持续发力，平台公司，产能收储政策迅速落地，以及光伏消纳政策超市场预期则将对价格形成较强的成本支撑。
　　关注点：宏观情绪，供给端扰动