报告导读：
　　本周价格走势：走强
　　碳酸锂期货合约价格走强。2511合约收于75700元/吨，周环比上涨2960元/吨，2601合约收于75780元/吨，周环比上涨2880元/吨，现货周环比下跌200元/吨为73350元/吨。SMM期现基差（2511合约）下跌3160元/吨至-2350元/吨，富宝贸易商升贴水报价-190元/吨，周环比上涨65元/吨。2511-2601合约价差-80元/吨，环比上涨80元/吨。
　　供需基本面：期货仓单库存大幅去化
　　库存：本周碳酸锂期货仓单由42669张降低至30686张，去库1.2万吨碳酸锂，市场预期为下游企业接货，反应现货市场需求强劲，而下游备货不足。周度碳酸锂持续去库至13.3万吨，10月周度库存去库速度平稳在2000吨。
　　供应：锂电产业链价格整体走强。碳酸锂周度产量再创新高至21066吨，市场高度关注后续江西云母复工情况。
　　需求：需求预期普遍较为乐观，且预计可维持至11月，但需关注美国对中国储能的关税政策。2025年10月，SMM预测电池产量185.8Gwh，环比增长4%，则言预测正极铁锂排产环比增长10%，三元环比增长2%。10月17日，美国总统特朗普签署行政令，自11月1日起对进口中型和重型卡车及零部件征收25%的新关税。特朗普称，还将对进口客车征收10%的关税。
　　后市观点：偏强运行
　　期货仓单去库1.2万吨，引发碳酸锂期货价格大幅上行，并且升贴水维持走强。受到储能现实强需求的影响，带动期现价格走强，但是后续存在两大风险点，其一是江西云母矿大厂存在年底前后复产预期，其二是美国对华关税在10月底前后存在加征的变数，从而将明显削弱当前储能需求的旺盛状态。
　　单边：由于存在向下驱动的风险事件，碳酸锂单边建议看多不追多，期货主力合约价格运行区间预计7.2-8.0万元/吨。
　　跨期：正套为主，现货需求旺盛，仓单数量持续减少，现货库存预计在持续去库至10月底。
　　套保：建议期权套保，期货短期波动率大幅放大。
　　风险点：江西矿山复工及相应条件，美国关税对储能的影响