本期投资提示：
　　一周板块回顾：板块表现方面，SW建筑装饰指数-1.67%，沪深300指数-2.22%，相对收益为+0.55pct。周涨幅最大的三个子行业分别为装饰幕墙（+3.44%）、钢结构（+2.32%）、设计咨询（+0.47%），对应行业内三个公司：东易日盛（+26.23%）、精工钢构（+10.99%）、矩阵股份（ +39.20% ）；年涨幅最大的三个子行业分别是基建民企（+53.40% ）、生态园林（+36.59%）、装饰幕墙（+33.09%），对应行业内三个公司：诚邦股份（+151.28%）、园林股份（+148.94%）、德才股份（+111.19%）。
　　行业个股表现：个股中，周度涨幅前5名为矩阵股份（+39.20%）、华建集团（ +28.11% ）、东易日盛（ +26.23% ）、国晟科技（+26.15%）、豪尔赛（+15.45%），周度涨幅后5名的是ST元成（-22.42%）、浦东建设（-16.12%）、冠中生态（-13.07%）、中天精装（-12.08%）、汇绿生态（-11.34%）。
　　行业主要变化：住建部：印发《贯彻落实〈中共中央办公厅、国务院办公厅关于推进新型城市基础设施建设打造韧性城市的意见〉行动方案（2025—2027年）》的通知，提出推动实施智能化市政基础设置建设和改造、发展智慧住区、开展数字家庭建设、推动智能建造与建筑工业化协同发展、完善城市信息模型（CIM）平台、搭建完善城市运行管理服务平台等指标要求。
　　重点公司主要变化：1）陕建股份：中标广西全州凤凰岭150MW风电项目EPC总承包工程、联合中标霍尔果斯经济开发区伊宁园区新材料产业园二期基础设施建设项目，总金额为11.62亿元，占2024年营业收入0.77%。2）中岩大地：中标中核二二浙江金七门核电厂1、2号机组陆域取排水项目GE隧道明挖部分、CC井桩基工程专业分包常规采购项目，总金额为7700万元，占2024年营业收入9.77%。
　　投资分析意见：我们认为当前行业总量偏弱，区域投资有望随国家战略布局深入而获得较大弹性，低估值央企推荐中国化学、中国中铁、中国铁建，关注中国电建、中国能建、中国交建、中国中冶，东华科技，国企推荐建发合诚，四川路桥，安徽建工，关注新疆交建，民营类企业推荐志特新材、鸿路钢构，关注中岩大地、深圳瑞捷、华阳国际，国际工程企业推荐中钢国际、中材国际。
　　风险提示：经济恢复不及预期，基建投资不及预期，上市公司订单低于预期等。