近期MSK、CMA、MSC先后发布11月欧线宣涨函，分别涨至1625/2500、1500/2600和1620/2700美元/TEU/FEU，现货端中枢企稳反弹。当前欧洲柩纽集装箱港口面临拥堵和罢工，或影响12月排船。今日关税政策和中东地缘端无更多信息，宣涨函一定程度提振市场信心。今日起，中国和美国均针对对方符合条件的船舶加征港口费用，午后商务部制裁韩国韩华造船美国公司，由于韩华为多家头部集装箱航运公司建造了大型集装箱船，午后欧线12、02合约迅猛拉升，带动远月合约上行。截止收盘，12台约收于1674.1点，涨7.36%，减仓1580手;02合约收于1464.4点，涨7.84%。04\06\08合约涨幅均在4%以上。
　　现货方面，现货运价抬升至1800美元/FEU以上。
　　GEMINI:今日MSK新开44周线上运价为1080/1800美元/TEU/FEU，环比基本持平;HPL 10月下半月维持在1935美元/FEU.11月上升至2535美元/FEU。
　　OCEAN:00CL 10月线上运价维持在1850-1900美元/FEU之间，而11月抬升至2600美元/ELU;CMA 10月线上运价维持1020美元/FEU;ENCc 10月线上运价维持2060美元/FEU。
　　MSC&PA: MSC 10月下半月维持2065美元/FEU。ONE回调至1835美元/FEU;HMM维持1806美元/FEU。
　　今日商务部对韩华造船美国分公司进行制裁，其中韩华为全球部分头部集装箱航运公司制造了大型集装箱船，但我们认为此次制裁不涉及对欧线的相关船舶。
　　从市场基本面来看，近期欧洲港口由于罢工整体主要集装箱港口拥堵有所加剧，或导致12月发运船舶受限，叠加目前进入航运公司整体挺价阶段，因此今日市场偏强运行。
　　中方反制政策方面，交通运输部:启动航运业、造船业及相关产业链供应链安全和发展利益受影响情况调查﹔称会同工业和信息化部等部门对我国航运业、造船业和相关产业链供应链安全和发展利益受美301调查影响或可能影响情况。后续根据调查情况适时出台相应措施。
　　交易逻辑:近期关税政策、中东地缘局势及中美博弈中航运领域政策频发，明日起EC各合约日内开仓量将从100手抬升至200手，预计市场流动性和关注度有所回升。当前地缘、关税的宏观利空前期已接近被消化，后续仍需关注欧线实际现货宣涨落地情况以及远月红海整体复航进程。
　　展望:震荡。12-04正套
　　风险提示:关税政策调整、地缘政治冲突加剧、全球经济超预期下行、极端天气扰动