【交易策略】
　　10月13日，铁合金期货价格震荡下行。硅铁主力合约5406，下跌0.55%，持仓减少20711手；锰硅主力合约收盘5746，下跌0.24%，持仓增加2674手。
　　硅铁方面，13日现货价格稳中偏弱，部分区域现货价格下跌50元/吨。供应端，近期产量整体平稳，关注价格下跌后开工率是否出现下降。需求端，铁水产量略有下降，但从检修情况推算，预计短期钢厂生产仍将维持高位，同时钢材出口维持高位，对钢厂生产提供支撑。近期关税扰动再起，但硅铁供需整体平稳，且估值水平不高，整体底部震荡为主。
　　锰硅方面，13日锰矿现货稳中偏弱，天津港澳块下跌0.1元/吨度，锰硅现货价格稳中偏弱，部分区域现货下跌20元/吨。供应端方面，近期样本企业产量开始下降，关注价格下跌后减产是否形成趋势；需求端，螺纹需求进入旺季后始终未见起色，电炉仍在减产趋势之中，锰硅需求有下行压力。锰硅短期也受到关税宏观冲击，但估值水平较为中性，成本端锰矿库存也处于同期低位。前期空单可减持。
　　单边：短期受宏观情绪冲击，但合金估值不高，空单可减持；
　　套利：观望；
　　期权：卖出虚值看跌期权。
　　【重要资讯】
　　 1.2025年9月中国出口钢材1046.5万吨，较上月增加95.5万吨，环比增长10.0%；1-9月累计出口钢材8795.5万吨，同比增长9.2%。
　　2.9月我国出口商品3286亿美元，同比增速为8.3%（前值4.4%），过去十年出口增速同期均值为2.9%。进口2381亿美元，增速7.4%（前值1.3%），过去十年进口增速同期均值为1.7%。贸易顺差904.5亿美元（前值1023亿美元）。