【重要资讯】
　　1、中国农业农村部，2024/25年度中国食糖产销结束，累计产糖1116万吨，较上年度增加120万吨;食糖年度均价为每吨5993元，在预测范围内，比上年度每吨跌498元，跌幅7.7%;国际原糖年度均价为每磅18.58美分，在预测范围内，比上年度每磅下跌3,1美分，跌幅14.3%。本月对2025/26年度中国食糖供需形势预测与上月保持一致。8月份内蒙古降雨偏多，不利于甜菜糖分积累及起收，糖厂开机时间推迟，对甜菜糖产量的影响需进一步跟踪评估。9月底10月初广东、广西等甘蔗主产区受台风影响，出现甘蔗倒伏等现象，后期需持续关注灾后甘蔗生长恢复情况。
　　2、沐甜10日讯云南省2024/2025榨季生产从2024年10月29日中云动腊糖厂率先开榨，至2025年5月22日南华孟定糖厂生产结束，全省52糖厂全部收。历时206天，同比去年提前5天结束生产。2024/2025榨季全省共入榨甘蔗1806.30万吨(上榨季入榨甘蔗1544.94万吨)，产糖241.88万吨(上榨季产糖203.20万吨)，产糖率13.39%(上榨季产糖率13.15%)。产酒精2.82万吨(上榨季产酒精2.80万吨)。截至2025年9月30日，云南省累计销糖221.40万吨(去年同期销糖192.02万吨)，当月销售食糖13.17万吨(去年同期当月销售食糖15.40万吨)，销糖率91.54%(去年同期销糖率94.50%)。工业库存20.47万吨(去年同期工业库存11.18万吨)。销售酒精2.82万吨(去年同期销售酒精2.80万吨)。
　　3、巴西航运机构Williams发布的数据显示，截至10月8日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量为83艘，此前一周为78艘。港口等待装运的食糖数量为360.81万吨，此前一周为321.06万吨，环比增加39.75万吨，降幅12.38%。其中，高等级原糖（VHP）数量为339.98万吨。桑托斯港等待出口的食糖数量为246.54万吨，帕拉纳瓜港等待出口的食糖数量为71.02万吨。
　　4、泛糖科技10月9日讯，据不完全统计，2025/26榨季内蒙古已有8家糖厂开机生产，剩余4家糖厂将于近日陆续开机。受近期频繁降雨影响，内蒙古糖厂本榨季开机时间普遍较往年推迟十余天，甜菜含糖量降低，对总产糖量和生产进度造成不利影响。初步预计2025/26榨季内蒙古糖产量约为65~68万吨，与上榨季基本持平。另据不完全统计，截至10月7日，2025/26榨季新疆已有10家糖厂投入生产，预计总开机糖厂数量为14家。新疆甜菜产区天气情况较好，且甜菜面积持续增长，预计本榨季产糖量仍能维持历史高位水平。
　　【逻辑分析】
　　国际方面，全球主产区增产仍在兑现。巴西迎来供应高峰，最近巴西糖压榨量大增导致糖产增量较大，目前累计糖产已经和去年基本持平，预计近期双周糖产仍将维持在高位，巴西糖高产预计正在兑现。但是目前巴西乙醇折糖价在15.87美分/磅附近，制糖优势变小，且目前巴西糖已经处于偏低位，因此预计后期预计继续向下空间不大，预计外盘震荡走势。
　　国内市场，9月下旬到10月份广西广东地区连番遭遇台风天气影响，预计主产区甘蔗产量将受到一定影响，对市场有利多影响。但是考虑目前市场仍以进口糖供应为主，因此预计郑糖也将受外糖价格走势影响。
　　【交易策略】
　　1.单边：国际糖价大概率区间震荡，国内糖价虽然受产区受灾影响但是外盘假期价格下跌，因此预计郑糖价格走势虽然略强但是预计向上空间不大。
　　2.套利：观望。
　　3.期权：观望。(以上观点仅供参考，不作为入市依据)