核心观点：节后两个交易日A股市场波动较大，红利和稳定板块表现相对靠前，TMT和新能源板块领跌，但前期融资政策调整导致的情绪扰动预计有限。受中美关系利空影响，市场再度开启避险模式，投资者风险偏好回落，港股美股明显调整，黄金走强，铜价回落。短期来看中美博弈可能影响市场风险偏好，需要注意防范市场流动性风险；但如果市场出现大幅调整，则有可能机会大于风险，注意把握黄金坑机会。绝对收益低风险组合，本年回报2.83%，最大回撤-2.20%。绝对收益中高风险组合，本年回报18.60%，最大回撤-8.25%。相对收益组合，本年回报31.53%，最大回撤-25.25%。
　　全球主要市场近期表现：节后两个交易日A股市场波动较大，红利和稳定板块表现相对靠前，TMT和新能源板块领跌，但前期融资政策调整导致的情绪扰动预计有限。受中美关系利空影响，市场再度开启避险模式，投资者风险偏好回落，港股美股明显调整，黄金走强，铜价回落。短期来看中美博弈可能影响市场风险偏好，需要注意防范市场流动性风险；但如果市场出现大幅调整，则有可能机会大于风险，注意把握黄金坑机会。
　　全球多资产配置绝对收益@低风险：本周回报0.26%，本月回报0.26%，本年回报2.83%，年化收益率4.78%，Alpha3.13%，Sharpe136.38%，最大回撤-2.20%；1年持有期:产品组合中位数4.95%,正收益占比100.00%，基准组合中位数5.20%，正收益占比98.76%。
　　全球多资产配置绝对收益@中高风险：本周回报1.09%，本月回报1.09%，本年回报18.60%，年化收益率14.49%，Alpha12.58%，Sharpe195.36%，最大回撤-8.25%；1年持有期:产品组合中位数13.36%,正收益占比99.64%，基准组合中位数2.44%，正收益占比53.58%。
　　 A股行业和风格轮动@相对收益：本周回报-0.65%，本月回报-0.65%，本年回报31.53%，年化收益率28.99%，Alpha19.61%，Sharpe132.88%，最大回撤-25.25%；1年持有期:产品组合中位数25.13%,正收益占比86.26%，基准组合中位数4.69%，正收益占比55.83%。
　　风险提示：大类资产配置虽然能够有效分散风险，但在某些市场环境下或策略设计中也存在一些潜在的危险和局限性，包括但不限于：高相关性导致风险分散效果降低，市场环境变化可能导致模型失效，资产选择的局限性。投资者需要根据市场环境和自身的风险偏好，灵活调整策略，并警惕模型失效的风险。