投资要点：
　　推荐组合：招商轮船、中远海能、申通快递、韵达股份、圆通速递。
　　建议关注：皖通高速、山东高速、福建高速、招商公路、京沪高铁、广深铁路、顺丰控股、德邦股份、春秋航空、吉祥航空、华夏航空、中国国航、南方航空、中国东航、东航物流、白云机场、中远海控、锦江航运、中谷物流、海通发展、招商南油、青岛港、招商港口、兴通股份、宏川智慧、密尔克卫、嘉友国际、厦门象屿。
　　快递数据跟踪：根据交通运输部公告：1）2025.09.29-2025.10.05，周度日均揽收量约4.67亿件/投递量约5.02亿件，环比前一周分别-19.15%/-11.16%；2）2025.10.01-2025.10.05，月度日均揽收量约4.67亿件/投递量约5.02亿件，同比上一年分别+2.18%/+10.13%；3）今年以来（2025.01.01-2025.10.05），日均揽收量约5.3亿件/投递量约5.31亿件，同比上一年分别+19.76%/+21.70%。
　　根据交通运输部国家邮政局公告：2025年1-8月，快递业务量同比+17.8%，收入同比+9.2%。
　　航运数据跟踪：国际干散货市场：本周BDI指数为1940点，环比下跌4.37%。国际集运市场：本周CCFI指数环比下跌6.68%，SCFI指数环比上涨4.12%。SCFI欧洲航线运价为1068美元/TEU，环比上涨9.99%，美西航线运价为1468美元/FEU，环比上涨0.55%。国际油运市场：本周VLCC-TCE运价为59470美元/天，环比下跌13.75%。
　　航空数据跟踪：1）根据航班管家数据，2025.10.03-2025.10.09期间国内航班量100726班次，日均14389班，较上周+1.02%，同比+3.97%。2）国内旅客量达1496.67万人次，较上周+4.34%，同比+6.39%。3）2025.10.03-2025.10.09期间国内平均全票价环比-4.56%，同比+3.73%。国内平均裸票价环比-4.84%，同比+7.26%。4）2025.10.03-2025.10.09期间国内客座率为89.03%，较去年同期提升1.6pcts。5）各枢纽机场国内航班量恢复到2019年比例：首都84.80%，浦东129.27%，白云121.65%，双流71.20%，宝安126.72%，长水109.05%，虹桥107.06%，海口123.47%，三亚126.90%。6）国际旅客量达172.77万人次，较上周+5.75%，同比+16.58%。7）各枢纽机场国际航班量恢复到2019年比例：首都70.85%，浦东114.85%，虹桥109.80%，白云98.87%，双流+天府99.07%，宝安106.81%，长水78.25%，海口150.00%，三亚77.27%。
　　风险提示：政策不确定性，油价、汇率大幅波动，宏观经济增长失速，行业供需失衡、竞争加剧，空难、恐怖袭击、战争、疾病爆发等其他需求冲击。