推荐组合：招商轮船、中远海能、申通快递、韵达股份、圆通速递。
　　建议关注：皖通高速、山东高速、顺丰控股、锦江航运、中远海控、招商公路、福建高速、春秋航空、吉祥航空、中国国航、南方航空、中国东航、华夏航空、京沪高铁、广深铁路、嘉友国际、厦门象屿、青岛港、招商港口、东航物流、德邦股份、中谷物流、兴通股份、海通发展、宏川智慧、密尔克卫、招商南油、白云机场、盛航股份、唐山港、上海机场、海晨股份、渤海轮渡、厦门国贸、飞力达。
　　快递数据跟踪：根据交通运输部公告：1）2025.09.15-2025.09.21，周度日均揽收量约5.55亿件/投递量约5.49亿件，环比前一周分别+1.49%/+0.55%；2）2025.09.01-2025.09.21，月度日均揽收量约5.51亿件/投递量约5.47亿件，同比上一年分别+11.86%/+12.54%；3）今年以来（2025.01.01-2025.09.21），日均揽收量约5.31亿件/投递量约5.31亿件，同比上一年分别+20.45%/+22.31%。
　　根据交通运输部国家邮政局公告：2025年1-8月，快递业务量同比+17.8%，收入同比+9.2%。
　　航运数据跟踪：国际干散货市场：本周BDI指数为2229点，环比上涨2.29%。国际集运市场：本周CCFI指数环比下跌2.93%，SCFI指数环比下跌6.98%。SCFI欧洲航线运价为971美元/TEU，环比下跌7.70%，美西航线运价为1460美元/FEU，环比下跌10.76%。国际油运市场：本周VLCC-TCE运价为83245美元/天，环比下跌3.13%。
　　航空数据跟踪：1）根据航班管家数据，2025.09.19-2025.09.25期间国内航班量87466班次，日均12495班，较上周-4.04%，同比-3.06%。2）国内旅客量达1241.40万人次，较上周-5.59%，同比-1.47%。3）2025.09.19-2025.09.25期间国内平均全票价环比+1.13%，同比+7.62%。国内平均裸票价环比+1.32%，同比+14.21%。4）2025.09.19-2025.09.25期间国内客座率为86.14%，较去年同期提升1.47pcts。5）各枢纽机场国内航班量恢复到2019年比例：首都77.29%，浦东123.01%，白云98.07%，双流66.16%，宝安93.25%，长水91.68%，虹桥102.70%，海口84.85%，三亚98.05%。6）国际旅客量达149.63万人次，较上周-0.75%，同比+6.39%。7）各枢纽机场国际航班量恢复到2019年比例：首都68.69%，浦东104.13%，虹桥100.00%，白云81.97%，双流+天府82.47%，宝安88.76%，长水72.55%，海口135.58%，三亚70.64%。
　　风险提示：政策不确定性，油价、汇率大幅波动，宏观经济增长失速，行业供需失衡、竞争加剧，空难、恐怖袭击、战争、疾病爆发等其他需求冲击。