压力驱动抛售恐慌并未登场
　　美国当地时间2025年10月10日，美国总统特朗普单方面声称将对中国进口商品加征额外关税，导致美股大跌。但从主要宽基指数和VIX表现、成交以及汇率等指标来看，市场情绪并未陷入恐慌。尽管当前美股估值高于今年4月初水平，但结合PE和EPS增速以及PB/ROE的维度，当前美股依旧具备配置价值，特别是在美股2025年业绩增速预期自6月下旬持续上修的背景下。往后看，在OBBB法案逐步生效，且美国流动性依旧较为充裕的情况下，我们建议投资者关注三大中长期方向：一)估值和业绩更为匹配的科技行业；二)受益于再工业化进程和政策利好的制造业、中上游资源品以及核电行业；三)医疗支出的削减或利好互联网诊断行业的发展。针对美股科技板块，中短期维度，宏观经济的韧性、美联储的降息，以及强劲的AICAPEX数据，料将对美股科技板块业绩形成持续支撑，具体建议关注三个细分板块：互联网、软件SaaS、半导体&硬件。
　　重点新闻：中美最新交锋现缓和迹象；美国参议院通过限制英伟达和AMD向中国出口AI芯片的措施；美国联邦政府启动裁员；圣路易斯联储行长表示，如果劳动力市场走弱，对进一步降息持开放态度；日本公明党领导人表示，与自民党的执政联盟已经瓦解；法国总统马克龙周日宣布新内阁成员；加沙停火协议生效，哈马斯启动大规模人质释放；巴阿边境爆发“全面冲突”；中国工信部拟组织卫星物联网业务商用试验，以支撑商业航天等产业发展；中国市场监管总局立案调查高通；中国矿产资源据报与必和必拓达成协议以人民币结算；宗馥莉已辞任娃哈哈集团董事长、董事和法人代表等职务；滴滴自动驾驶获20亿元人民币融资；闻泰科技147亿核心资产遭荷兰冻结；刚果(金) 10月16日解除钴禁令。