行情导读：节后生猪盘面大幅下挫，截止收盘LH2511合约收11595元/吨，跌幅达5.88%
　　驱动分析一：双节期间生猪出栏量加大，供应压力持续释放
　　前期市场对双节需求有较强预期，散户及二次育肥户持续压栏，至9月底，生猪出栏体重已达到了历史同期最高水平。据涌益咨询监测，截至9月25日当周，生猪出栏均重128.55公斤，较去年同期增加2.87公斤，同比增幅2.28%。其中，集团出栏均重123.99公斤，而散户出栏均重已达到143.92公斤，出栏压力较大。双节前部分散户仍有惜售抗价情绪，但双节后随着需求支撑大幅下滑，散户恐慌性出栏，体重及出栏量双增，供应压力集中释放，现货价格承压。
　　驱动分析二：生猪供应持续恢复，市场对未来价格悲观
　　国内目前能繁母猪存栏过剩，母猪生产效能快速提升，但能繁母猪去化缓慢，出栏量保持增长格局在未来半年仍是主基调。截止8月底，农业农村部数据下全国能繁母猪存栏仍达4038万头，同比增加0.0%，相当于正常保有量的103.5%，显示出产能去化进程依然缓慢。目前国家引导全国产能下调100万头，但生猪价格刚刚进入现金流亏损格局，行业成本低位，前期长期的盈利格局致使行业淘汰母猪量不大，在未出现一刀切的政策前提下，生猪产能去化仍有较大难度。
　　展望后市：
　　十一期间生猪价格跌幅加大，现货跌破6元/斤。散户出栏加大，但需求维持弱势，持续压制现货价格。短期来看，双节出栏压力将逐步释放，伴随散户供应压力下滑，预计价格会逐步企稳。但中长期来看，出栏量仍在持续增加，且天气转凉后体重增长加速，四季度生猪供应压力仍将持续释放，猪价难言乐观。目前政策端引导行业去产能，但效果兑现需要时间，预计现货至明年上半年仍有压力。盘面操作以逢高空为主，套利操作上LH1-5和LH3-7反套为主。
　　风险提示：产能去化加速，二次育肥集中抄底。